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[IT뉴스][투자를IT다] 2026년 8월 4주차 IT기업 주요 소식과 시장 전망

온카뱅크관리자

2026-08-31 17:07:25

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 <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
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 [IT동아 강형석 기자] 투자를 하려면 기업, 금융가 정보 등 다양한 정보에 관심을 기울여야 한다. 기업이 발표한 실적과 뉴스에 대한 시장 판단이 투자 흐름에 영향을 주기 때문이다. 기업의 주가 흐름을 제대로 읽으려면 시장 상황도 면밀히 살펴야 한다.
 [투자를IT다]는 IT동아가 다루는 주요 IT 기업의 뉴스와 시장 분석을 통해 최대한 많은 정보를 제공하자는 취지로 마련했다. 2026년 8월 4주차, IT 산업에 어떤 일이 있었는지 주요 기업 소식과 시장 흐름을 정리했다.
 [투자를 유도하는 게 아니며 모든 자료는 참고용으로 작성됐습니다. 모든 매매에 대한 선택과 결과에 따른 책임은 투자자 본인에게 있습니다.]
 <h3 contents-hash="7606a6b851d8938613d5b1afdc890b204e85f78024c939969ffa63b9a8c9af87" dmcf-pid="pZCHI0gRD2" dmcf-ptype="h3">줌 커뮤니케이션즈 – 회계연도 2027년 2분기 실적 공개</h3>
 2026년 8월 25일(이하 미국 기준), 화상회의 및 협업 솔루션 기업 줌 커뮤니케이션즈(Zoom Communications, 나스닥 종목명 : ZM)가 회계연도 2027년 2분기 실적을 발표했다. 분기 총매출은 12억 7720만 달러(약 1조 8105억 원)로 직전 분기 12억 3900만 달러(약 1조 7563억 원) 대비 3.1% 늘었고, 전년 동기 대비 4.9% 증가했다. 기업(Enterprise) 부문 성장 폭이 최근 3년 사이 가장 컸다는 게 눈에 띈다.
 기업 부문 매출은 7억 8750만 달러(약 1조 1163억 원)로 직전 분기 7억 5570만 달러(약 1조 712억 원) 대비 4.2% 늘었고, 전년 동기 대비로는 7.8% 증가했다. 온라인(Online) 부문 매출은 4억 8970만 달러(약 6942억 원)로 직전 분기 4억 8330만 달러(약 6851억 원) 대비 1.3% 늘었지만, 전년 동기 비교로는 0.6% 증가에 그쳤다. 온라인 부문의 성장 둔화는 잠재 고객 유입 경로가 달라진 영향으로 풀이된다. 월간 이탈률은 2.9%로 낮은 수준을 유지했다.
 지역별로는 미주 매출이 전년 동기 대비 6% 늘었고, 유럽·중동·아프리카(EMEA)는 2%, 아시아태평양은 4% 증가했다. 연매출 10만 달러 이상을 기여하는 고객 수는 전년 동기 대비 8.2% 늘며 전체 매출의 33%를 차지했다.
 <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="cc8112878365434158a881059755f1080e6b8f85e422f958f00f1a1ff9580ed9" dmcf-pid="z4UVpMTsEB" dmcf-ptype="figure">
 <img alt="줌 커뮤니케이션즈가 회계연도 2027년 2분기 실적을 발표했다 / 출처=줌 커뮤니케이션즈" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202608/31/itdonga/20260831170002847xcfs.jpg" data-org-width="1817" dmcf-mid="4nFcdOKpwa" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202608/31/itdonga/20260831170002847xcfs.jpg" width="658">
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 줌 커뮤니케이션즈가 회계연도 2027년 2분기 실적을 발표했다 / 출처=줌 커뮤니케이션즈
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 GAAP(일반회계) 기준 영업이익률은 24.6%로 직전 분기 25.1%보다 소폭 낮아졌다. 비-GAAP 기준 영업이익률도 40.0%로 직전 분기 41.1% 대비 줄었다. 비-GAAP 기준 영업이익은 5억 1030만 달러(약 7234억 원)로 직전 분기 5억 870만 달러(약 7211억 원)와 비슷한 수준을 나타냈다.
 GAAP 기준 순이익은 15억 4240만 달러(약 2조 1864억 원)로 직전 분기 4억 2570만 달러(약 6034억 원) 대비 크게 뛰었다. 전략적 투자 관련 이익이 반영된 결과로 보인다. 비-GAAP 기준 순이익은 4억 6400만 달러(약 6577억 원)로 직전 분기 4억 6500만 달러(약 6592억 원)와 비슷한 수준을 기록했다.
 잉여현금흐름은 4억 7240만 달러(약 6696억 원)로 직전 분기 5억 50만 달러(약 7095억 원)보다 줄었다. 현금성 자산은 72억 달러(약 10조 2062억 원)로 직전 분기 77억 달러(약 10조 9150억 원)보다 감소했다. 약 370만 주에 이르는 자사주 매입이 영향을 준 것으로 분석된다.
 줌은 회계연도 2027년 3분기 매출 전망치를 12억 7500만 달러~12억 8000만 달러(약 1조 7517억 원~1조 7586억 원), 비-GAAP 기준 주당순이익 전망치를 1.46달러~1.48달러(약 2000원~2030원)로 제시했다. 연간 매출 전망치는 50억 8500만 달러~50억 9500만 달러(약 7조 2081억~7조 2223억 원)로 상향했고, 비-GAAP 기준 연간 EPS 전망치는 6.08달러~6.12달러(약 8350원~8410원)로 제시했다. 잉여현금흐름 전망치는 17억 8000만 달러~18억 2000만 달러(약 2조 4462억 원~2조 5012억 원)로 높였다. 상반기 현금흐름이 예상치를 웃돈 데다, 하반기 설비투자 규모를 낮춰 잡은 결과라는 설명이다.
 에릭 위안(Eric Yuan) 줌 커뮤니케이션즈 최고경영자는 “작업공간(워크플레이스)에 인공지능(AI)을 접목하는 작업, AI 기반 고객경험 상품군 확장, 신규 AI 제품 개발이라는 세 가지 우선순위를 실행한 결과 긍정적인 실적을 기록할 수 있었다”라고 설명했다.
 미셸 창(Michelle Chang) 줌 커뮤니케이션즈 최고재무책임자는 AI 컴패니언(AI Companion) 유료 이용자는 늘었고, 줌 버추얼 에이전트(Zoom Virtual Agent) 고객 수는 전년 동기 대비 256% 급증했다고 밝혔다. 줌 폰(Zoom Phone)은 연간반복매출(ARR) 기준 10%대 중반 성장세를 이어갔다. 상위 10건의 줌 폰 거래가 경쟁사 대체 사례였고, 이 가운데 절반가량은 컨택센터(Contact Center)까지 함께 묶어 판매됐다는 점도 언급했다. 이는 통합 커뮤니케이션과 고객경험 솔루션 사이의 결합 판매가 강화되고 있다는 뜻으로 해석된다.
 이연매출(선수수익)은 15억 6000만 달러(약 2조 2113억 원)로 전년 동기 대비 6% 늘었다. 잔여계약이행의무(RPO)는 약 45억 달러(약 6조 3789억 원)로 전년 동기 대비 14% 증가했다. 비유동 RPO가 25% 늘어난 영향이 컸다. 대형·장기·다품목 플랫폼 계약이 늘어난 결과라는 게 미셸 창 최고재무책임자의 설명이다.
 <h3 contents-hash="e0e7eaaa0dea58313a40af7180b5726453c26b0095ee2a729151c007be6e4888" dmcf-pid="fwnEiC2um3" dmcf-ptype="h3">엔비디아 – 회계연도 2027년 2분기 실적 공개</h3>
 2026년 8월 26일, 엔비디아(Nvidia, 나스닥 종목명 : NVDA)가 회계연도 2027년 2분기 실적을 공개했다. 분기 총매출은 962억 2100만 달러(약 136조 3962억 원)로 직전 분기 816억 1500만 달러(약 115조 6917억 원) 대비 17.9% 늘었고, 전년 동기 대비 106% 급증했다. GAAP과 비-GAAP 기준 매출총이익률은 75.0%로 직전 분기와 같은 수준을 유지했다.
 데이터센터 부문 매출은 890억 2300만 달러(약 126조 1928억 원)로 직전 분기 752억 4600만 달러(약 106조 6635억 원) 대비 18.3% 늘었고, 전년 동기 대비 117% 증가했다. 블랙웰 울트라(Blackwell Ultra) 인프라 램프업(생산량 확대 과정)이 성장을 이끌었다는 게 회사 측 설명이다.
 데이터센터 부문 매출 중 하이퍼스케일 비중은 487억 1000만 달러(약 69조 479억 원)로 직전 분기 430억 5000만 달러(약 61조 247억 원) 대비 13.1% 늘었다. AI 클라우드·산업·기업(ACIE) 매출은 403억 1300만 달러(약 57조 1449억 원)로 직전 분기 321억 9600만 달러(약 45조 6388억 원) 대비 25.2% 증가했다. 엣지컴퓨팅 매출은 71억 9800만 달러(약 10조 2034억 원)로 직전 분기 63억 6900만 달러(약 9조 282억 원) 대비 13.0% 늘었다.
 <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="b4d176b71ff36a87e46d419ee0a07f7a9601f316964d7a384277325efbec3b8f" dmcf-pid="POamgv8Br5" dmcf-ptype="figure">
 <img alt="엔비디아가 회계연도 2027년 2분기 실적을 공개했다 / 출처=엔비디아" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202608/31/itdonga/20260831170004403wriq.jpg" data-org-width="1500" dmcf-mid="6I5NMrqFEo" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202608/31/itdonga/20260831170004403wriq.jpg" width="658">
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 엔비디아가 회계연도 2027년 2분기 실적을 공개했다 / 출처=엔비디아
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 엔비디아는 회계연도 2027년 3분기 매출 전망치를 1080억 달러(약 153조 932억 원) 안팎(±2%)으로 제시했다. 비-GAAP 기준 매출총이익률 전망치는 74.0%로 직전 분기보다 소폭 낮췄다. 이 전망치에는 중국향 데이터센터 컴퓨트 매출이 전혀 반영되지 않았다는 단서를 달았다.
 젠슨 황(Jensen Huang) 엔비디아 최고경영자는 “AI가 변곡점에 도달했다. 토큰이 쓸모 있는 작업을 해내며 수익을 내는 단계에 왔다. 이제 컴퓨트가 곧 매출인 시대”라고 말하며 수요가 계속 확장 중이라고 강조했다. 이어 ACIE 부문은 데이터센터 사업의 절반가량을 차지하며 연 100% 수준 성장을 이어가는 중이라고 설명했다.
 콜레트 크레스(Colette Kress) 엔비디아 최고재무책임자는 베라 루빈 플랫폼이 코어위브(CoreWeave), 구글 클라우드(Google Cloud), 마이크로소프트 애저(Azure), 오라클 클라우드 인프라스트럭처(OCI), 네비우스(Nebius) 등 파트너사에서 본격 양산 단계에 들어갔다고 전했다. 스펙트럼-X(Spectrum-X) 이더넷 매출은 전년 동기 대비 2.6배 늘었다고 덧붙였다.
 엔비디아는 아마존웹서비스(AWS)와 회계연도 2029년 2분기까지 엔비디아 그래픽 처리장치(GPU) 200만 개를 추가 배치하는 확장 파트너십을 발표했다. 다만 회계연도 2028년 매출 성장률 전망에는 약 70%만 반영될 예정이다. 젠슨 황 최고경영자는 “공급 제약에 따른 예상 수치”라고 규정하며 실제 수요는 100%에 가깝다고 언급했다. 메모리 공급 부족이 원가 상승 압박으로 이어지며 향후 매출총이익률에 부담을 줄 수 있다는 우려도 함께 내놨다. 콜레트 크레스 최고재무책임자는 “메모리 부족 현상 자체가 AI 붐이 만들어낸 결과”라며 여느 비용 상승 요인과는 성격이 다르다고 짚었다.
 엔비디아의 재고자산은 베라 루빈 출시를 앞두고 320억 달러(약 45조 3610억 원)로 늘었다. 매출채권회수기간(DSO)은 대규모 구매 건의 결제 조건이 늘어난 영향으로 60일까지 길어졌다. 이 외에도 회계연도 2027년 2분기 자사주 매입 200억 달러(약 28조 3506억 원)와 배당 60억 달러(약 8조 5052억 원) 등 총 260억 달러(약 36조 8558억 원)를 주주에게 환원했다고 밝혔다.
 <h3 contents-hash="9b3f8610066e7b309172d6767fc7c36a95e367a3527cf3d372d95cc439d00f4e" dmcf-pid="G1lZhUNdEW" dmcf-ptype="h3">HP – 회계연도 2026년 3분기 실적 공개</h3>
 2026년 8월 26일, HP(Hewlett Packard, 뉴욕증권거래소 종목명 : HPQ)가 회계연도 2026년 3분기 실적을 공개했다. 분기 총매출은 156억 7700만 달러(약 22조 2226억 원)로 직전 분기 144억 800만 달러(약 20조 4238억 원) 대비 8.8% 늘었고, 전년 동기 대비 12.5% 증가했다. 브루스 브루사드(Bruce Broussard) HP 임시 최고경영자는 프리미엄 제품군에서 매출과 점유율을 동시에 늘린 점, 인력 경험 플랫폼(Workforce Experience Platform)과 프린팅, 워크스테이션, AI PC 부문에서 신규 고객을 확보한 점을 성장 배경으로 꼽았다.
 퍼스널시스템즈(PS, Personal Systems) 부문 매출은 117억 6700만 달러(약 16조 6801억 원)로 직전 분기 102억 1300만 달러(약 14조 4772억 원) 대비 15.2% 늘었고, 전년 동기 대비로는 18.5% 증가했다. 이 중 커머셜PS 매출이 85억 7900만 달러(약 12조 1610억 원)로 직전 분기 77억 4300만 달러(약 10조 9759억 원) 대비 10.8% 늘었고, 소비자 PS 부문 매출은 31억 8800만 달러(약 4조 5191억 원)로 직전 분기 24억 7000만 달러(약 3조 5013억 원) 대비 29.1% 급증했다. 다만 PC 출하량은 전년 동기 대비 16% 줄었다. 평균판매단가(ASP)가 40.8% 오르며 물량 감소분을 상쇄한 결과다. 원자재 비용 상승분을 가격 인상으로 흡수하는 전략이 통한 셈이다. 다만 그 여파로 퍼스널시스템즈 영업이익률은 4.6%로 직전 분기 5.2%보다 낮아졌다.
 프린팅(Printing) 부문 매출은 39억 1200만 달러(약 5조 5454억 원)로 직전 분기 41억 9500만 달러(약 5조 9465억 원) 대비 6.7% 줄었고, 전년 동기 대비로도 2% 감소했다. 소모품(Supplies) 매출은 25억 3600만 달러(약 3조 5949억 원)로 직전 분기 27억 5400만 달러(약 3조 9039억 원) 대비 7.9% 줄었고, 커머셜프린팅(상업 인쇄) 매출은 11억 100만 달러(약 1조 5607억 원)로 5.7% 감소했다. 반면 컨슈머프린팅(소비자 인쇄) 매출은 2억 7500만 달러(약 3898억 원)로 0.7% 소폭 늘었다. 프린팅 영업이익률은 18.1%로 전년 동기 대비 1%가량 올랐다. 관세 환급분과 가격 정책이 우호적으로 작용한 결과로 풀이된다.
 <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="953af8b732c2133d733ca70b6ee59299a2574f1c4929d146ffce5f11d2a78ef6" dmcf-pid="50yFTqkLIS" dmcf-ptype="figure">
 <img alt="HP가 회계연도 2026년 3분기 실적을 공개했다 / 출처=HP" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202608/31/itdonga/20260831170005669rkpv.jpg" data-org-width="1920" dmcf-mid="Z3PGO3oMrQ" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img3.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202608/31/itdonga/20260831170005669rkpv.jpg" width="658">
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 HP가 회계연도 2026년 3분기 실적을 공개했다 / 출처=HP
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 GAAP 기준 순이익은 6억 6100만 달러(약 9370억 원)로 직전 분기 4억 5000만 달러(약 6379억 원)보다 늘었다. 비-GAAP 기준 주당순이익은 0.83달러(약 1180원)로 직전 분기 0.86달러(약 1220원)보다는 낮아졌다. 영업활동현금흐름은 17억 달러(약 2조 4098억 원)를 넘겼고, 잉여현금흐름은 16억 달러(약 2조 2680억 원)로 직전 분기 8억 달러(약 1조 1340억 원) 대비 두 배가량 늘었다.
 HP는 회계연도 4분기 GAAP 기준 EPS 전망치를 0.74달러~0.84달러(약 1020원~1150원), 비-GAAP 기준 EPS 전망치를 0.69달러~0.79달러(약 950원~1090원)로 제시했다. 비-GAAP 기준 연간 EPS 전망치는 종전 2.90달러~3.10달러(약 3990원~4260원)에서 3.19달러~3.29달러(약 4380원~4520원)로 상향했고, 연간 잉여현금흐름 전망치도 30억 달러~32억 달러(약 4조 1238억 원~4조 3984억 원)로 높였다.
 브루스 브루사드 임시 최고경영자는 메모리 공급 제약이 완화되며 물량 이행률이 개선되는 중이라고 전했다. AI PC 비중이 회계연도 말까지 출하량의 50%에 이를 것이라는 전망도 재확인했다. 개발자용 고객서비스, 제조업 품질관리, 소매, 헬스케어 영역에서 AI 투자수익률(ROI)도 점차 개선되고 있다고 덧붙였다.
 케탄 파텔(Ketan Patel) HP 퍼스널시스템즈 부문 사장은 “AI PC가 로컬 환경에서 모델을 구동하는 데 가장 적합한 기기다. 엔드포인트(최종 단말기)와 사용자 경험, 관리, 보안을 아우르는 HP의 역량이 차별화 요소”라고 설명했다.
 카렌 파크힐(Karen Parkhill) 최고재무책임자는 “원자재발 가격 인상 여파로 4분기는 계절적 평균을 밑도는 실적이 예상된다. 잉여현금흐름 개선은 관세 환급에만 의존한 결과는 아니며 마이너스 37일에 이르는 현금전환주기 등 근본적인 사업 성과가 뒷받침됐다”고 강조했다.
 <h3 contents-hash="f0dc5f73b263f06a5c653cf40c7e632b1e32634332873e4370c4ca2249d465d9" dmcf-pid="pfp20xvmss" dmcf-ptype="h3">마벨 테크놀로지 – 회계연도 2027년 2분기 실적 공개</h3>
 2026년 8월 27일, 데이터인프라 반도체 기업 마벨 테크놀로지(Marvell Technology, 나스닥 종목명 : MRVL)가 회계연도 2027년 2분기 실적을 발표했다. 분기 순매출은 27억 3900만 달러(약 3조 8826억 원)로 직전 분기 24억 1800만 달러(약 3조 4276억 원) 대비 13.3% 늘었고, 전년 동기 대비 37% 급증했다. 맷 머피(Matt Murphy) 마벨 테크놀로지 최고경영자는 “데이터센터 포트폴리오 전반에 걸친 지속적인 수요가 성장을 이끌었고, 데이터센터 매출 증가율은 전년 동기 대비 46%까지 확대했다”고 밝혔다.
 데이터센터 매출은 21억 7200만 달러(약 3조 789억 원)로 직전 분기 18억 3000만 달러(약 2조 5941억 원) 대비 18.7% 늘었고, 전년 동기 대비 46% 증가하며 전체 매출의 79%를 차지했다. 직전 분기 76%와 비교하면 데이터센터 부문에 대한 매출 의존도가 점차 높아지는 모습이다. 통신 및 기타 매출은 5억 6780만 달러(약 8049억 원)로 직전 분기 5억 8800만 달러(약 8335억 원) 대비 3.4% 줄었지만, 전년 동기 대비 10% 늘었다.
 GAAP 기준 순이익은 3억 800만 달러(약 4366억 원)를 기록했다. 비-GAAP 기준 순이익은 8억 6590만 달러(약 1조 2274억 원)로 집계됐다. 영업활동현금흐름은 6억 550만 달러(약 8583억 원)로 나타났다.
 <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="6cc54080d2ab531c53d055431a8f3158712895625c87f7e6c961cc6e6a11e6b7" dmcf-pid="zPz87dYCmD" dmcf-ptype="figure">
 <img alt="마벨 테크놀로지가 회계연도 2027년 2분기 실적을 발표했다 / 출처=마벨 테크놀로지" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202608/31/itdonga/20260831170006900fyxj.jpg" data-org-width="1500" dmcf-mid="5J5zZfOcrP" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img4.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202608/31/itdonga/20260831170006900fyxj.jpg" width="658">
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 마벨 테크놀로지가 회계연도 2027년 2분기 실적을 발표했다 / 출처=마벨 테크놀로지
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 마벨 테크놀로지는 회계연도 2027년 3분기 매출 전망치를 31억 5000만 달러(약 4조 4652억 원) 부근, 비-GAAP 기준 EPS 전망치를 1.10달러(약 1510원) 부근으로 제시했다. 비-GAAP 매출총이익률 전망치는 57.5%~58.5%로 제시했다. 회계연도 2027년 전체 매출 전망치는 종전 약 115억 달러(약 15조 7929억 원)에서 약 120억 달러(약 16조 4820억 원), 회계연도 2028년 전망치는 종전 165억 달러(약 22조 6627억 원)에서 약 180억 달러(약 25조 5155억 원)로 각각 상향했다.
 마벨 테크놀로지는 대형 하이퍼스케일러와 맺은 확장 상업계약과 워런트(신주인수권) 부여가 화두로 떠올랐다. 맷 머피 최고경영자는 “이번 계약이 AI 추론가속기, 스토리지 컨트롤러(저장장치 컨트롤러), 네트워크 인터페이스 카드(NIC), 메모리 인터페이스 컨트롤러, 근접 메모리 컴퓨트 등 폭넓은 제품군을 아우른다. 모든 마일스톤이 충족될 경우 6.5년에 걸쳐 최대 1200억 달러(약 170조 1036억 원) 규모의 매출 기회가 발생할 수 있다”고 설명했다. 워런트는 마일스톤 달성에 연동되며 마벨 지분의 최대 7%에 해당하는 규모로 설계됐다.
 맷 머피 최고경영자는 “이번 계약 규모는 기업의 판을 바꾸는 수준이다. 이로 인해 커스텀 실리콘 부문 매출이 내년에 두 배 넘게 늘어날 것”이라고 내다봤다. 이 외에 이더넷 스위칭 브랜드 테랄린스(Teralynx)에서 쌓은 대량 생산 역량이 스케일아웃과 스케일업 양쪽에 그대로 적용되고 있으며, 광학 접속(Optics Attach)이 향후 몇 년 안에 스위칭 시장의 유효시장 규모를 두 배로 늘릴 것으로 전망했다.
 <h3 contents-hash="6852c5a54a8164292dede844e656e867912ad1b320e72638a445faafa5901069" dmcf-pid="KRKxbLZvwA" dmcf-ptype="h3">흔들리는 AI 및 반도체 시장, 엔비디아가 살리나 싶었는데...</h3>
 AI 관련 기업의 실적이 호조였음에도 시장의 불안감은 멈추지 않았다. 자연스럽게 시장의 시선은 엔비디아의 회계연도 2027년 2분기 실적에 몰렸다. 시장의 관심에 엔비디아는 실적으로 말했다. 공개한 자료에 따르면 분기 매출은 962억 달러다. 직전 분기 대비 18%, 전년 동기 대비 106% 성장한 수치다. 이 중 대부분 매출은 데이터센터 부문이 이끌었다.
 시장 반응은 엇갈렸다. 워낙 높아진 눈높이 탓에 ‘어닝 비트(기업 실적이 예상치보다 높음)’가 통과의례로 여겨지는 분위기 때문이다. 하지만 이후 AI 소프트웨어 및 AI 반도체 기업에 엔비디아발 훈풍이 불며 긍정적인 분위기가 돌았다.
 복잡한 내외부 변수는 AI 소프트웨어, 반도체 시장에 영향을 줄 전망이다. 영국 일간지 가디언에 따르면, 백악관은 개별 칩을 넘어 노트북, 게임콘솔, AI 데이터센터를 채우는 서버 같은 반도체 내장 완제품까지 관세를 확대하는 방안을 논의 중이다. 최종 확정된 정책은 아니지만, ‘포괄적 관세 체제를 검토한다’는 사실만으로도 구매 담당 부서에는 이미 계획 변수로 작용하고 있다.
 <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="1061b7d36054d5f79fee9ff3e64abe850384a71bac5c0113b320f7ccc1ceeff9" dmcf-pid="fo6n8cpXsg" dmcf-ptype="figure">
 <img alt="케빈 워시 미국 연방준비제도 의장 / 출처=백악관 홈페이지" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202608/31/itdonga/20260831170008131iaub.jpg" data-org-width="1536" dmcf-mid="1ElZhUNdm6" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img3.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202608/31/itdonga/20260831170008131iaub.jpg" width="658">
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 케빈 워시 미국 연방준비제도 의장 / 출처=백악관 홈페이지
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 케빈 워시(Kevin Warsh) 미국 연방준비제도 의장의 잭슨홀 연설도 주목받았다. 2026년 8월 28일 연설에서 케빈 워시 의장은 경제 전반의 견고함을 인상적으로 평가하면서도, 인플레이션의 근본적인 추세가 눈에 띄게 개선되지 않았다는 점을 우려한다고 밝혔다. 명확한 금리 인상 신호는 자제했지만, 최근 소비자물가지수가 전년 대비 3.4%, 연준이 선호하는 물가지표는 3.7%까지 오른 상황에서 시장은 그의 발언을 매파적으로 받아들였다.
 케빈 워시 의장은 관세, 전쟁, 기업들의 대규모 AI 인프라 지출이 동시에 물가를 자극한다고 짚었다. AI 붐 자체가 인플레이션 압력의 한 축으로 지목됐다는 점에서 의미심장한 대목이다. AI 관련 설비투자가 늘어날수록 금리 인상 압력이 커지고, 금리가 오르면 고성장·고밸류에이션 AI 기업들의 주가가 타격받는 순환 구조가 만들어질 수 있다는 뜻이다.
 AI 산업이 여전히 성장하고 있다는 흐름, 그 흐름을 뒷받침하는 자금 구조·규제 환경·거시경제 조건이 동시에 시험대에 오르는 모양새다. 전력·자금·정책으로 묶인 매듭이 어떻게 풀리는지 놓치지 않고 추적하는 게 중요한 시점이다.
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