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[IT뉴스]메모리 잔혹사 끝났다… 삼성·SK '150조 잭팟' 뒤엔 '구독형 AI 인프라'

온카뱅크관리자

2026-08-03 15:27:30

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> [반도체레이다] 
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 분기 합산 영업익 150조원 사상 최고치 경신…2028년까지 숏티지 지속
 선수금·예치금 결합 5년 LTA 체결…단순 부품 벗어나 '체질 개선' 완성
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 [디지털데일리 배태용기자] 삼성전자와 SK하이닉스가 분기 합산 영업이익 150조원을 돌파하는 역사적 대기록을 작성했다. 시장에서는 이번 150조원 잭팟의 진정한 가치가 단순한 단기 호황이나 착시에 있지 않고 과거 수십년간 지속되어 온 메모리 다운사이클 잔혹사를 원천 차단하는 '5년 장기공급계약(LTA)' 기반의 구조적 개혁에 있다는 평가를 내놓고 있다.
 ◆ 선수금·예치금 묶인 5년 LTA… '다운사이클 잔혹사' 끝났다 
 3일 반도체 및 완제품 서버 업계에 따르면 올해 2분기 삼성전자 반도체(DS) 부문은 영업이익 89.2조원 SK하이닉스는 영업이익 60.5조원을 각각 기록하며 사상 최대 분기 실적을 재차 경신했다.
 삼성전자와 SK하이닉스가 연달아 개최한 2분기 실적발표 컨퍼런스 콜의 최대 분수령은 글로벌 5대 데이터센터 기업(CSP) 및 하이퍼스케일러들과 진행 중인 대대적인 LTA 구조 전환이었다. 양사는 과거 메모리 시장의 고질병이었던 단발성 가격 협상과 갑작스러운 주문 취소 리스크를 방어하기 위해 전체 생산 능력의 60~70% 수준을 5년 단위의 장기 계약으로 묶어두는 작업을 공식 확인했다.
 이 같은 5년 LTA는 구속력이 미약했던 종전의 업무협약(MOU) 수준을 완전히 넘어서는 고도의 재무적 안전장치를 포함하고 있어 주목된다. SK하이닉스는 5년을 기본으로 하는 LTA 체결 과정에서 구매 약정과 함께 대규모 예치금을 유치해 고객사의 이행력을 담보했다고 밝혔다. 삼성전자 역시 글로벌 5대 데이터센터 기업과의 LTA 체결을 완료하는 한편 대형 빅테크들로부터 상당 규모의 선수금을 수취해 미래 피크아웃 리스크를 완벽히 차단하는 매년 5년 치 물량을 지속 연장하는 구조, 이른바 롤링 계약을 완성했다.
 이처럼 빅테크들이 물량을 인수하지 않더라도 대금을 지불해야 하는 강도 높은 예치금 조항을 수용하면서까지 5년 LTA에 도장을 찍은 것은 극심한 메모리 공급 부족(쇼티지) 공포 때문으로 풀이된다.
 에이전틱 AI의 폭발적 성장으로 서버향 D램과 고대역폭메모리(HBM) 소요량이 기하급수적으로 증가하는 반면 신규 팹 건설부터 웨이퍼 출하까지 3년 이상의 리드타임이 소요되는 물리적 제약이 발목을 잡고 있다. 삼성전자가 메모리 공급 부족 현상이 최소 2028년까지 지속될 것이라고 명확히 진단한 이유도 이 같은 수급 불균형에 근거한다. 결과적으로 빅테크들의 자발적인 선수금 실탄이 국산 반도체 진영의 하방 안정성을 떠받치는 무적으로 작용하게 된 셈이다.
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 ◆ 차세대 기술 초격차 결합… 메모리, '구독형 AI 인프라'로 재평가
 사상 최대의 기초 체력 개선을 이뤄낸 양사는 5년 LTA라는 든든한 실탄을 바탕으로 차세대 기술 초격차에 고삐를 죄고 있다. 삼성전자는 3분기 HBM4 매출이 전분기와 비교해 3배 이상 급증하며 하반기 전체 HBM 매출의 60%를 상회할 것으로 전망했다. 아울러 파운드리 사업에서도 2나노미터(㎚) 2세대 공정 양산과 함께 미국 테일러 2공장을 올해 말 착공하는 등 파운드리와 메모리를 잇는 원스톱 턴키 경쟁력을 가시화했다.
 SK하이닉스는 HBM4 수율 성숙 진입과 함께 HBM5 세대에 적용할 차세대 방열 기술인 'iHBM'을 최초 공개하며 시장의 시선을 집중시켰다. iHBM은 하이브리드 본딩과 더불어 패키지 내부에 냉각 요소를 통합한 설계로 기존 기술과 비교해 열 저항을 30%이상 낮추는 성과를 냈다. 이 같은 기술력은 최근 양사가 추진 중인 용인 메가 클러스터 및 M15X 증설 투자가 대대적인 시설 투자를 집행하더라도 공급과잉으로 이어지지 않을 것이라는 확신을 시장에 심어주고 있다.
 반도체 전문가들은 이번 2분기 종합 실적 발표가 메모리 반도체의 본질적 정의를 바꿔놓은 전환점이라고 입을 모은다. 과거 메모리가 경기 변동에 따라 단가가 폭등하고 폭락하던 단순 소모성 부품에 불과했다면 이제는 빅테크들이 5년 치 비용과 예치금을 먼저 납부하고 지속적으로 수급을 보장받는 '구독형 필수 AI 인프라'로 체질 개선을 이뤄냈기 때문이다.
 반도체 업계 한 관계자는 "삼성전자와 SK하이닉스가 거둔 150조원 영업이익의 이면에는 5년 LTA라는 사상 유례없는 고정 매출 구조가 굳건히 자리 잡고 있다"라며 "에이전틱 AI가 당긴 2028년까지의 장기 쇼티지 정국 속에서 한국 반도체 기업들은 단순한 부품 공급처를 넘어 글로벌 AI 생태계의 요선을 통제하며 장기 집권 체제를 완전히 다져나갈 것"이라고 진단했다.
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