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[실시간뉴스]美 고금리 장기화의 그늘...AI 투자·신용 시장 불안감

온카뱅크관리자

2026-09-16 15:07:36

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div>  <strong class="summary_view" data-translation="true">연준 금리 인상 가능성 ‘쑥’<br>장기금리 이미 높은 수준<br>자금 부담·신용 위험 경고</strong> 
        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="ythKNNd8Tr">
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="b62ae072588a5538a5f0e773a28dbf14dde2e5d70ed374f7c0ffabeab708fa4b" dmcf-pid="W40nvvmjCw" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="NHN 팩토리X. (NHN 제공)" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202609/16/mkeconomy/20260916143909313woxe.png" data-org-width="550" dmcf-mid="yzjJooMVyk" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202609/16/mkeconomy/20260916143909313woxe.png" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            NHN 팩토리X. (NHN 제공)
           </figcaption>
          </figure>
          <div contents-hash="b20e5c28e5377c8b8cedd0541c586bb7c29cc4a6927742f4be862ccfba44d822" dmcf-pid="Y8pLTTsAWD" dmcf-ptype="general">
           키움증권은 16일 미국 고금리 장기화가 인공지능 투자와 기업 신용 시장으로 번지는지 여부를 점검할 필요가 있다고 진단했다.
          </div>
          <p contents-hash="49d9e50e3c039dbe16c248dedea4001881388f91adf32d1067a9d7ede9a91eb6" dmcf-pid="G6UoyyOcvE" dmcf-ptype="general">9월 FOMC를 앞두고 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 3년여 만에 기준금리 인상에 나설 가능성이 커졌다. 예상보다 끈질긴 물가 상승세에 더해 국제유가까지 급등하며 인플레이션 재확산 우려가 커진 영향이다.</p>
          <p contents-hash="c1aa84216064f58f5447e1327013b2da3fb9b16825acae82207e3fbda18a65c0" dmcf-pid="HPugWWIklk" dmcf-ptype="general">여기에 견조한 경기와 높은 물가가 이어지는 가운데 재정적자 확대와 국채 공급 부담으로 기간 프리미엄까지 상승하며 장기금리도 높은 수준을 이어간다. 미국 전반의 금리 부담이 커지는 모습이다.</p>
          <p contents-hash="23b7113550117da773e2f685157bd9b463abdda4b6803ac0d7ca4683b715283f" dmcf-pid="XQ7aYYCESc" dmcf-ptype="general">김유미 키움증권 애널리스트는 이날 보고서에서 “장기금리 상승이 곧바로 금융 시장 위기로 이어지는 것은 아니다”라며 “금리의 절대 수준보다 고금리 부담이 실물경제와 신용 시장으로 얼마나 전이되는지가 중요하다”고 밝혔다.</p>
          <p contents-hash="05a71ad7f2db09ce079c3ef2312ebc549fc7c08ae98d5a456f261e7fb16d35b9" dmcf-pid="ZxzNGGhDyA" dmcf-ptype="general">실제로 2006년에는 미국 10년물 국채금리가 5%를 웃돌았지만 기업 실적 개선이 이어지며 증시는 주로 높은 금리에 따른 밸류에이션 조정에 그쳤다. 반면 2007년에는 고금리 영향이 주택 시장 위축과 금융기관 신용 위험으로 번지며 결국 증시 급락으로 이어졌다.</p>
          <p contents-hash="23afdbf89c5e9d547303b30981c7d087cac81b6b5185443b1452edf0a502da2b" dmcf-pid="5MqjHHlwSj" dmcf-ptype="general">특히 김 애널리스트는 미국 경기와 증시를 이끌어온 AI 투자 사이클 지속 가능성 여부에 주목했다.</p>
          <p contents-hash="aaea47bfea23e84fe902cbfcee1c00bab7c738b11c87a0e42b1db7b1d140a878" dmcf-pid="1RBAXXSrWN" dmcf-ptype="general">현재 AI 투자는 높은 현금 창출력을 보유한 초대형 클라우드·IT 인프라 기업 등 하이퍼스케일러가 주도해 재무적 기반은 비교적 양호하다. 그러나 데이터센터 등 대규모 설비투자가 이어지며 회사채 발행 등 외부 자금 활용도 늘어났다. 고금리가 장기화할 경우 이 같은 외부 자금 조달에 따른 부담이 커질 수 있다는 의미다. 그는 “자본비용 상승에도 현재의 투자 속도를 유지할 수 있을지가 향후 AI 투자 사이클의 핵심 변수”라고 전했다.</p>
          <p contents-hash="83989d1869f376c6763ffa691e0de89f1f6954a21126e8e26d9d32e28c3cc4c6" dmcf-pid="tebcZZvmTa" dmcf-ptype="general">AI 투자 과정에서 기업 간 자금 거래가 연결되는 점도 위험 요인으로 지목했다.</p>
          <p contents-hash="ce66a8a90253634af3df92b4796e4302647cdbc892854d711559bb0557ff2c1e" dmcf-pid="FdKk55TsSg" dmcf-ptype="general">현재 공급자 금융 등을 통해 조달한 자금이 다시 GPU와 클라우드, 데이터센터 투자에 쓰이는 구조가 커지며 기업 간 자금과 신용의 연결고리도 강해졌다. 이 경우 특정 기업 수익성이 악화되거나 신용도가 떨어지면 그 영향이 AI 생태계 내 다른 기업으로 번질 가능성도 커진다.</p>
          <p contents-hash="a8035d91683c7fa260cd870ed12d11a0ee06315f964e6883f664b74ef0576de4" dmcf-pid="37Y6wwaeyo" dmcf-ptype="general">최근 일부 하이퍼스케일러 CDS(신용부도스와프·Credit Default Swap) 프리미엄 상승도 대규모 AI 투자에 따른 자금 조달·부채 부담에 대한 시장의 경계가 높아지고 있다는 신호로 봤다. CDS 프리미엄은 기업이나 국가가 채무를 갚지 못할 위험에 대비하기 위해 지불하는 비용이다. 수치가 상승할수록 시장은 해당 기업이나 국가 신용 위험이 커졌다고 본다.</p>
          <p contents-hash="82219ceaef4415460a37585667f7a65bfd2195d73e39784378c162afb8101446" dmcf-pid="0zGPrrNdTL" dmcf-ptype="general">다만 현재까지 신용 위험이 금융 시장 전반으로 확산되는 모습은 뚜렷하지 않다. 기업 신용 위험을 보여주는 회사채 스프레드도 투자등급(IG·Investment Grade)과 고수익(HY·High Yield) 채권 모두 비교적 안정적 수준을 유지한다.</p>
          <p contents-hash="cc59d5b00449900498640f1ebb57186890ee80d61dc97fe20ae41fcccad57237" dmcf-pid="pqHQmmjJhn" dmcf-ptype="general">다만 고금리에 취약한 중·저신용 기업 상환 부담에는 유의할 필요가 있다. 사모신용은 은행 등 전통적 금융기관 대신 사모펀드나 자산운용사 등이 기업에 직접 자금을 빌려주는 시장이다. 상반기 사모신용시장 불안 이후 주요 상장 BDC(기업성장투자기구·Business Development Company) 주가는 반등했지만 일부 종목은 회복이 더딘 상황이다.</p>
          <p contents-hash="6d48c69709d1d14137c35369909106180a662dde52e4d2b4068e2792ce9aba76" dmcf-pid="UBXxssAihi" dmcf-ptype="general">향후 사모신용 부실이 확대되는 가운데 회사채 스프레드까지 함께 상승한다면 신용 위험이 더 광범위하게 확산된다는 신호로 볼 수 있다.</p>
          <p contents-hash="3ee6d37655bc4b9bec072e3d3f0577f77102fbea863179208e4dd37ea97b4ccc" dmcf-pid="ubZMOOcnTJ" dmcf-ptype="general">김 애널리스트는 높은 금리가 얼마나 오래 지속되고, 이것이 AI 투자와 신용 여건에 어떤 영향을 미칠지가 중요하다고 분석했다. 특히 “하이퍼스케일러 CDS 프리미엄과 주요 상장 BDC 주가, 신용 스프레드의 변화를 단계적으로 살펴보면서 AI 내부의 신용 위험이 사모신용을 거쳐 시장 전반으로 이어지는지 여부를 지속적으로 모니터링할 필요가 있다”고 전했다.</p>
         </section> 
        </div> 
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