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[실시간뉴스]엔비디아, 매출 44%가 상위 3개 고객사에서 발생…“의존도 심화 우려”

온카뱅크관리자

2026-09-14 13:37:36

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        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
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          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="c819d66847e3374c38da853a8cb57abf185c309eb9e9a535e5a8890b75359a53" dmcf-pid="1xVLcSrNAB" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="엔비디아 로고. /로이터통신" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202609/14/chosunbiz/20260914133248366ouwd.jpg" data-org-width="3500" dmcf-mid="Zb9ijhDggK" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img4.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202609/14/chosunbiz/20260914133248366ouwd.jpg" width="658"></p>
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            엔비디아 로고. /로이터통신
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          <p contents-hash="3aad91c87252e8199bfabe7cba1c27d6ba265300013b9b8f97fd4dd208920d4d" dmcf-pid="tpZK6gRfcq" dmcf-ptype="general">엔비디아의 소수 고객 의존도가 갈수록 심해지면서 투자자들의 우려가 커지고 있다고 IT 전문매체 디인포메이션이 13일(현지시간) 보도했다.</p>
          <p contents-hash="73ea2b6cdd253b248dd84325b83c58a5acc9a532ea973de2d8dd7a94bbb9d49f" dmcf-pid="FU59Pae4jz" dmcf-ptype="general">매체가 인용한 공시 자료에 따르면 엔비디아의 2027회계연도(2026년 2월~2027년 1월) 상반기 매출 기준 1위 고객사 비중은 16%, 2위 15%, 3위 13%로, 상위 3개사 합산 비중이 44%에 달했다. 지난 2026회계연도 상위 2곳 비중(36%)보다 집중도가 한층 높아진 수치다.</p>
          <p contents-hash="959ac5ac23cfa11c4fe1458e3b44ec1ec1c65088cf537abc5836ad4d2b0c0b09" dmcf-pid="3u12QNd8N7" dmcf-ptype="general">매출 비중 10%를 넘는 고객사가 한 곳도 없었던 2023회계연도와 비교하면 격차는 더욱 두드러진다. 외상 매출채권까지 포함하면 2027회계연도 상반기 전체 매출의 70%가 상위 5개 고객사에서 나온 것으로 집계됐다.</p>
          <p contents-hash="c9b1b4b3db4f9ee685571a247da2baf71d9ad081c0466e5f2d8c9c7e3496018a" dmcf-pid="07tVxjJ6ou" dmcf-ptype="general">AI 칩 수요를 반영하는 데이터센터 부문 매출은 2023년 회계연도 기준 150억달러에서 2026년 회계연도 1937억달러로 급증했으며, 2027회계연도에는 전년 대비 두 배 수준으로 늘어날 것이라는 게 시장 컨센서스다.</p>
          <p contents-hash="d50c3234a931edaafa9be146f2aae1d25afe7b693c0f75bde8fe605beda18b5e" dmcf-pid="pzFfMAiPjU" dmcf-ptype="general">다만 고객사들이 시간이 지나면서 구매량을 줄일 가능성이 있다는 점이 리스크로 지목된다. 2008년 서브프라임 모기지 사태를 예견했던 투자자 마이클 버리도 최근 몇 달간 엔비디아의 고객 집중도 심화를 핵심 위험 요인으로 꼽아왔다.</p>
          <p contents-hash="0c2071dbd29c41517c316df32deab6c16f7f736b105e9909eca7b1913caa6e72" dmcf-pid="Uq34RcnQAp" dmcf-ptype="general">엔비디아가 공시한 상위 3개 고객사에는 델, 홍하이 테크놀로지(폭스콘) 등 엔비디아 칩 탑재 서버를 여러 기업에 되파는 중간 판매자가 포함됐을 가능성이 크다. 실질적인 최종 수요처는 클라우드 기업들로, 지난 2월 콜레트 크레스 엔비디아 최고재무책임자(CFO)는 상위 5대 클라우드 기업이 데이터센터 매출의 절반 이상을 차지한다고 밝힌 바 있다. 디인포메이션은 구체적인 상위 고객사는 불분명하지만 스페이스X, 메타플랫폼, 마이크로소프트 등이 포함될 가능성이 있다고 분석했다.</p>
          <p contents-hash="35d84f09f8fb00b7c0a7d53d9b7cafb298cf73524be910d28c4bff803ef31061" dmcf-pid="uB08ekLxa0" dmcf-ptype="general">이들 빅테크 기업은 자체 AI 칩 개발도 추진 중이어서 향후 엔비디아 의존도를 낮출 수 있다는 관측도 나온다. 이런 맥락에서 엔비디아가 코어위브, 네비우스 등 이른바 ‘네오클라우드’ 기업에 대한 투자를 확대하며 신규 고객 기반 확보에 주력하고 있다고 디인포메이션은 전했다.</p>
          <p contents-hash="596c3e41b532b57a72a8b349ea88e2e7731e989db4a85faf56a714c3e9be1c73" dmcf-pid="7bp6dEoMc3" dmcf-ptype="general">- Copyright ⓒ 조선비즈 &amp; Chosun.com -</p>
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