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[실시간뉴스]삼성전자·SK하이닉스, 역대급 주주환원 경쟁…‘40조 소각’ vs ‘30조 배당’[종합]

온카뱅크관리자

2026-08-21 18:17:36

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div>  <strong class="summary_view" data-translation="true">SK 발표 이틀 만에 삼성도 역대 최대 환원책<br>방식·규모·환원 기준에 시장은 SK에 높은 점수</strong> 
        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="VyZCc0LxWV">
          <p contents-hash="1284de3cdcc14c157344aaa0a994bb873abd455b8f558233ec0a63754837a944" dmcf-pid="fW5hkpoMW2" dmcf-ptype="general">[아이뉴스24 박지은·권서아 기자] 삼성전자와 SK하이닉스가 잇따라 역대 최대 규모의 주주환원책을 내놓으며 경쟁에 불이 붙었다.</p>
          <p contents-hash="c7ec099cb454de2fb6db230f56c8fa40bbd2f4eb5818ec55383111a6c985c8ea" dmcf-pid="4Y1lEUgRy9" dmcf-ptype="general">인공지능(AI) 반도체 호황으로 양사가 막대한 현금을 벌어들이면서 주주들에게 더 많은 이익을 돌려줘야 한다는 시장의 요구가 커진 데 따른 것이다. 특히 양사 경영진이 상대방의 주주환원 규모와 방식, 발표 시점 등을 면밀히 살피는 것으로 알려지면서 경쟁이 더욱 치열해지는 모습이다.</p>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="622567eeb75cf6f0153298663f0a370e11a2caf7df152fc70aa31fbe40252fe2" dmcf-pid="8GtSDuaeCK" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="삼성전자와 SK하이닉스 사업장.[사진=연합뉴스]" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202608/21/inews24/20260821181241981bfns.jpg" data-org-width="580" dmcf-mid="K00ymqAiv8" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202608/21/inews24/20260821181241981bfns.jpg" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            삼성전자와 SK하이닉스 사업장.[사진=연합뉴스]
           </figcaption>
          </figure>
          <p contents-hash="3c0f2e05eae18914ff1d630833b88274431f798436a8fea8fd3386e9df0125ba" dmcf-pid="6HFvw7Ndhb" dmcf-ptype="general">먼저 카드를 꺼낸 곳은 SK하이닉스다. 지난 19일 40조원 규모의 자사주를 사들여 전량 소각하기로 했다. 삼성전자도 이틀 만인 21일 올해 남은 주주환원 재원이 90조~110조원에 이를 것으로 예상하고, 우선 3분기에 약 30조원을 현금배당한다고 발표했다.</p>
          <p contents-hash="4e588814544681a40741aa245e712eda75f151048c60ca82f85f0745d5d04a21" dmcf-pid="PX3TrzjJlB" dmcf-ptype="general">절대적인 환원 규모는 삼성전자가 크다. 하지만 당장 확정한 환원 방식과 규모, 앞으로의 환원 기준에서는 SK하이닉스가 한발 더 나갔다는 평가가 나온다.</p>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="8ecf7ca15ec22f28ab82f8d712c2f798a29bf192d52e6e34e871dc2a6e5cb0c3" dmcf-pid="QZ0ymqAihq" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="한진만 삼성전자 파운드리사업부장 사장(왼쪽)과 이재용 삼성전자 회장이 지난 7월 7일(현지시간) 미국 아이다호주 선밸리의 선밸리 로지에서 열린 앨런 앤 컴퍼니 선밸리 컨퍼런스에 참석하고 있다.2026.07.07 [사진=연합뉴스AFP]" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202608/21/inews24/20260821181243340mohw.jpg" data-org-width="580" dmcf-mid="9tUYObkLC4" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img1.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202608/21/inews24/20260821181243340mohw.jpg" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            한진만 삼성전자 파운드리사업부장 사장(왼쪽)과 이재용 삼성전자 회장이 지난 7월 7일(현지시간) 미국 아이다호주 선밸리의 선밸리 로지에서 열린 앨런 앤 컴퍼니 선밸리 컨퍼런스에 참석하고 있다.2026.07.07 [사진=연합뉴스AFP]
           </figcaption>
          </figure>
          <h3 contents-hash="d999495381db76ae1f8dade9eeff1a52a5e9f11035ada29096a39ce3a079d9dd" dmcf-pid="x5pWsBcnTz" dmcf-ptype="h3">40조 소각에 30조 배당으로 맞불…주가는 엇갈려</h3>
          <p contents-hash="1eef8a9a89b1d1dacd70f897c38d9133ed32044189bf0e7da329dbd8be6bc07c" dmcf-pid="ynjM9wu5h7" dmcf-ptype="general">삼성전자가 3분기에 지급할 30조원은 지난해 연간 현금배당 약 11조1000억원의 2.7배에 달한다.</p>
          <p contents-hash="26435c234a759f780b029a655dd4f159fa058611a6ebb69f430e5e7efaaa79cb" dmcf-pid="WOvEnHx2Su" dmcf-ptype="general">이수림 DS투자증권 연구원은 기존 분기 정규배당 약 2조4500억원을 제외하면 특별배당이 약 27조5500억원에 이를 것으로 추산했다. 이를 반영한 올해 예상 주당배당금(DPS)은 약 5570원이다.</p>
          <p contents-hash="fd871d1723457932ba1a6174ba6c7cb6bc8222fe1764c20bc9da05f0106b5831" dmcf-pid="YITDLXMVTU" dmcf-ptype="general">규모는 크지만 시장 반응은 기대에 미치지 못했다. 삼성전자가 이날 오후 5시9분 주주환원 계획을 공시한 직후 주가는 약 1분 만에 3~4% 급락했다. 오후 5시45분 기준 전 거래일보다 0.7% 내린 26만9000원에 거래됐다.</p>
          <p contents-hash="b50b545f288050ca847454f0b1c3c3d0e4aa7435e89e768bc8a8c0a31523e340" dmcf-pid="GCywoZRfWp" dmcf-ptype="general">반면 SK하이닉스는 주주환원 발표 이후 강세를 보였다. 19일 150만원이었던 주가는 20일 12.73% 급등한 169만1000원으로 올라섰고, 21일에도 2.31% 오른 173만원에 마감했다. 이틀간 15.3% 상승했다.</p>
          <p contents-hash="70d54fbebe62d5d7a3a7478a6ae9ade7c499dd2f99e9d9b1e20d86396b53664a" dmcf-pid="HhWrg5e4v0" dmcf-ptype="general">차이는 크게 세 가지다. SK하이닉스는 자사주를 사서 모두 없애는 방식을 택했고 삼성전자는 우선 현금배당을 선택했다. 당장 확정된 규모도 SK하이닉스가 40조원으로 삼성전자의 30조원보다 크다.</p>
          <p contents-hash="a3e06d83199a77513ce99ecf917890a12ac841b92c4241ec7fa1e7b9f071e438" dmcf-pid="XlYma1d8S3" dmcf-ptype="general">앞으로 주주에게 돌려줄 돈의 기준도 다르다. SK하이닉스는 기존 '누적 잉여현금흐름(FCF)의 50% 범위 내'였던 주주환원 기준을 '50% 이상'으로 높였다. 삼성전자는 FCF의 50%라는 기존 기준을 유지했다.</p>
          <p contents-hash="9c31539222dc1fe8a953713b06f28837ee7550bfde235e93d6684f9fa1602596" dmcf-pid="ZSGsNtJ6lF" dmcf-ptype="general">외신도 SK하이닉스의 변화에 주목했다. 로이터 Breakingviews는 SK하이닉스가 사실상 FCF 환원 상한을 없앤 점을 짚으며 삼성전자를 비롯한 국내 기업에도 현금 활용과 주주환원 확대 압력이 커질 것으로 평가했다.</p>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="31e50bd7bd28a4a914baa1cb3fcb5fe2b08b21bc1d698f0fcb896d41ee308699" dmcf-pid="5vHOjFiPlt" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="지난달 10일(현지시간) SK하이닉스의 미국 나스닥 상장 후 뉴욕 타임스스퀘어에서 기념촬영 중인 최태원 SK그룹 회장과 곽노정 최고경영자(CEO) [사진=로이터=연합뉴스]" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202608/21/inews24/20260821181243599gptv.jpg" data-org-width="630" dmcf-mid="2szXh2wahf" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img4.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202608/21/inews24/20260821181243599gptv.jpg" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            지난달 10일(현지시간) SK하이닉스의 미국 나스닥 상장 후 뉴욕 타임스스퀘어에서 기념촬영 중인 최태원 SK그룹 회장과 곽노정 최고경영자(CEO) [사진=로이터=연합뉴스]
           </figcaption>
          </figure>
          <h3 contents-hash="7ec173397e3069bff44b99da6b4f58628e71ac693563a6ac1c0f7500cd45fb41" dmcf-pid="1TXIA3nQy1" dmcf-ptype="h3">서로 카드 보는 삼성·SK…다음 승부는 '추가 환원'</h3>
          <p contents-hash="f5cf9170abb1213dd964f9523a8e3dcca55a894b137a5ce2674822f8ec7e1bc7" dmcf-pid="tyZCc0Lxl5" dmcf-ptype="general">삼성전자의 FCF 계산 방식도 시장에서 주목하는 부분이다.</p>
          <p contents-hash="42c90d5bfd9d9b6dd928504188a1d83c681f7fe8f033b01bf0e70c791104a5ee" dmcf-pid="FW5hkpoMTZ" dmcf-ptype="general">삼성전자는 3년간 FCF를 계산할 때 메모리 장기공급계약(LTA) 선수금과 임직원 성과급 주식보상에 들어간 돈을 빼기로 했다. 쉽게 말해 임직원 성과급으로 쓰는 돈이 많아질수록 주주환원의 기준이 되는 현금도 줄어들 수 있다.</p>
          <p contents-hash="05e58094556a032369003c4bf38666d0dd5d4af35b06e336ccf7d0de23dac667" dmcf-pid="3Y1lEUgRWX" dmcf-ptype="general">삼성전자 디바이스솔루션(DS)부문은 새로운 성과보상 체계에 따라 영업이익의 10.5%를 성과급 재원으로 활용할 예정이다. DS부문이 연간 40조원의 영업이익을 낸다고 가정하면 약 4조2000억원 규모다.</p>
          <p contents-hash="2230b85a74eacd0a5b9b6180fbc6d4ba32939f5259a83d3a239c96bc1d1fc80a" dmcf-pid="0sSkiGQ9CH" dmcf-ptype="general">다만 이번 발표로 양사의 주주환원 경쟁이 끝난 것은 아니다. 오히려 남은 환원 재원을 어떻게 활용하느냐가 다음 승부처가 될 전망이다.</p>
          <p contents-hash="daef91c60e44f27e3546853e5f682a0a63f238bdf9dc9aa0d043df6e39f3194b" dmcf-pid="pOvEnHx2vG" dmcf-ptype="general">업계에 따르면 삼성전자와 SK하이닉스는 상대 회사의 주주환원 규모와 방식, 발표 시점을 상당히 민감하게 살펴보고 있다. 메모리 호황으로 현금창출력이 크게 높아진 만큼 한 회사의 환원책이 다른 회사에 대한 시장의 눈높이에도 영향을 주기 때문이다.</p>
          <p contents-hash="55ba7688a99489ecb7fa830768396f05900514562b1cbcfc23a9d5a343bc51d3" dmcf-pid="UITDLXMVhY" dmcf-ptype="general">삼성전자는 30조원을 배당하고 남는 60~80조원의 환원 방식과 규모를 내년 1월 결정한다. SK하이닉스 역시 3분기 실적 콘퍼런스콜 등을 통해 추가적인 주주환원 방안을 제시할 가능성이 있다.</p>
          <p contents-hash="b01671ffc8260d62ec74abe19e3dab10200712478282293d1561262270c7bf4b" dmcf-pid="uCywoZRfTW" dmcf-ptype="general">결국 시장의 관심은 '누가 더 많이 돌려주느냐'에서 '앞으로 얼마나 지속적으로 돌려줄 수 있느냐'로 옮겨갈 전망이다.</p>
          <p contents-hash="a6c17bc475cb74319892ad07d2319f843e64b316aff90ceed95efa9777947eb7" dmcf-pid="7hWrg5e4Ty" dmcf-ptype="general">금융투자업계 관계자는 "최근 실적 컨퍼런스콜에서는 삼성전자가 압도적으로 잘했는데 이번 주주환원만 놓고 보면 SK하이닉스가 승리한 것으로 보인다"며 "삼성전자 주주환원은 2027년부터가 본게임인데 아직 모호한 부분이 많은 것이 아쉽다"고 말했다.</p>
          <address contents-hash="ac7f3033a80139164f500227fc4c5e524aa46a9e70ac3f91a07e338bb61e7d89" dmcf-pid="zlYma1d8WT" dmcf-ptype="general">/박지은 기자<a href="mailto:qqji0516@inews24.com" target="_blank">(qqji0516@inews24.com)</a>,권서아 기자<a href="mailto:seoahkwon@inews24.com" target="_blank">(seoahkwon@inews24.com)</a>
</address>
         </section> 
        </div> 
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