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[실시간뉴스]베선트 '바이백 총력전'…40조달러 부채에 금리 재상승(종합)

온카뱅크관리자

2026-08-21 09:17:33

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div>  <strong class="summary_view" data-translation="true">바이백 추가 확대 가능성 열어<br>30년물 금리 하루 만에 반등<br>40조달러 부채·AI 자금수요 부담<br>시장 "구조적 문제 해결엔 한계"</strong> 
        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="UCXqznGhAz">
          <p contents-hash="f44cc94f4ea8340ce6684c57762e6e3afdcdc8530594d10a3824ce7206df1b99" dmcf-pid="uhZBqLHlg7" dmcf-ptype="general">스콧 베선트 미국 재무부 장관이 치솟는 장기 국채금리를 잡기 위해 국채 바이백(매입)을 추가 확대할 수 있다며 시장 개입 의지를 재차 강조했지만 미국채 금리는 결국 상승 마감했다. 재무부가 장기채 매입 규모를 두 배 이상 늘리기로 한 데 이어 추가 확대 가능성까지 열어뒀지만, 40조달러를 넘어선 국가부채와 대규모 재정적자, 인공지능(AI) 투자를 위한 기업들의 막대한 자금 수요 등 장기금리를 밀어 올리는 구조적 요인을 꺾기에는 한계가 있다는 평가가 나온다.</p>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="86977f05b73e5aa051e2b6e55ad39ee47cded61c3d4572d61a884c5161a007c8" dmcf-pid="7l5bBoXSku" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="스콧 베센트 미국 재무부 장관. 2026.05.13. 윤동주 기자" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202608/21/akn/20260821091045381rhjy.jpg" data-org-width="745" dmcf-mid="0gYuUdyOaB" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img4.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202608/21/akn/20260821091045381rhjy.jpg" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            스콧 베센트 미국 재무부 장관. 2026.05.13. 윤동주 기자
           </figcaption>
          </figure>
          <div contents-hash="be8ee2bf731f4fe1c7a8c825cc3da3356f9caaf12b8a54b887ec352d8d8241c1" dmcf-pid="zIHz7iYCkU" dmcf-ptype="general">
           <p>20일(현지시간) 베선트 장관은 CNBC 인터뷰에서 향후 장기 국채 바이백 규모가 건당 40억달러를 넘어설 수 있다고 밝혔다. 전날 재무부가 10~20년물과 20~30년물 국채를 대상으로 하는 유동성 지원 바이백 한도를 기존 건당 최대 20억달러에서 최소 40억달러로 확대한다고 발표한 지 하루 만에 추가 확대 가능성까지 강조한 것이다.</p>
          </div>
          <p contents-hash="a9fdac1b2170e5eec7170258251313b06f38be4b76d7aeb6dec51d5cc7ba862c" dmcf-pid="qCXqznGhkp" dmcf-ptype="general">베선트 장관은 정부가 장기금리 급등에 대응할 수 있는 "큰 도구상자(big toolkit)"를 갖고 있다고 강조했다. 최근 장기금리가 미국 경제의 펀더멘털을 제대로 반영하지 않고 있다는 판단도 재확인했다.</p>
          <p contents-hash="c4f8353549f15d3093e4c59ef941a813cc9d530b9786381f989d5353773d658e" dmcf-pid="BhZBqLHlo0" dmcf-ptype="general">하지만 채권시장의 반응은 오래가지 않았다. 베선트 장관의 발언 직후 국채금리는 일시적으로 하락했지만 이후 반등했고 결국 전일보다 높은 수준에서 거래를 마쳤다. WSJ에 따르면 전날 바이백 확대 발표 후 5.19%대까지 떨어졌던 30년물 미국채 금리는 이날 5.24% 안팎으로 다시 상승했다. 10년물 역시 전날 하락분을 되돌리며 4.69%대까지 올라섰다. </p>
          <p contents-hash="66f5bb8577a122599a48b2a0071d893cbeb7eccab77c84b14c6c046063f0e36a" dmcf-pid="bl5bBoXSc3" dmcf-ptype="general">전날 재무부 발표 직후 시장 반응과는 대조적이다. 재무부가 바이백 확대를 발표하자 30년물 금리는 약 9bp(1bp=0.01%포인트) 급락해 5.194%까지 떨어졌고 10년물 역시 4.651%로 내려왔다. 그러나 하루 만에 상당 부분 되돌림이 나타나면서 바이백의 지속적인 금리 억제 효과를 둘러싼 의문이 커졌다.</p>
          <p contents-hash="dd2faa58f607190c0aa8946f2bc71e47314d1b2b393de4b24b332e607fd843bf" dmcf-pid="KS1KbgZvgF" dmcf-ptype="general">WSJ은 이날 베선트 장관의 채권시장 개입 효과가 단명하고 있다고 평가했다. 재무부의 바이백 확대가 금리를 잠시 낮췄지만 불어나는 재정적자와 기술기업들의 공격적인 차입이라는 금리 상승 요인이 그대로 남아 있다는 것이다. ING 애널리스트들은 재무부의 대응을 "타이타닉호에서 갑판 의자를 재배치하는 것"에 비유했다.</p>
          <div contents-hash="2f5dfaf84e605c9e96658f4c40b914445bd9b088d6bf137415eea0ff2b99f30d" dmcf-pid="9vt9Ka5Tot" dmcf-ptype="general">
           <strong><strong><strong>"사들이는 것보다 훨씬 많이 발행"…바이백의 한계</strong></strong></strong>
           <p>바이백의 가장 큰 한계는 재무부가 장기채를 사들이면서도 훨씬 많은 국채를 계속 시장에 내놓아야 한다는 점이다. 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 재무부는 이번 분기에 20년물과 30년물 국채를 총 1110억달러어치 발행할 계획이다. 당초 재무부는 이번 분기에 20~30년물을 네 차례에 걸쳐 건당 최대 20억달러씩 바이백하기로 했고, 첫 번째 거래는 지난 17일 실시됐다.</p>
          </div>
          <p contents-hash="1f6fbce7d076b7d31ac9f4bff0ef3303f4c27f8c63a0131c5c933cf57ac2548f" dmcf-pid="2TF29N1yo1" dmcf-ptype="general">이후 남은 바이백 규모를 최소 두 배로 확대하기로 했지만 FT는 이번 조치로 20·30년물 순발행 규모가 기존 약 1030억달러에서 970억달러로 줄어드는 데 그칠 것으로 추산했다. 바이백을 대폭 늘려도 장기채 순공급 감소 효과는 최소 60억달러에 불과한 셈이다. FT는 이를 두고 시장이 재무부에 이번 조치만으로는 장기채 시장의 수급 구도를 크게 바꾸기 어렵다는 신호를 보내고 있다고 평가했다.</p>
          <p contents-hash="fe7534f1119e4f08ca5ed02cb62969c602143522e83cb81807b02499b9112129" dmcf-pid="Vy3V2jtWN5" dmcf-ptype="general">결국 바이백은 장기채 시장의 거래 여건을 개선하고 단기적인 공급 부담을 완화할 수 있지만 미국 정부가 발행해야 하는 국채 자체를 크게 줄이지는 못한다는 의미다. 특히 재정적자가 지속되는 상황에서는 장기채 바이백을 늘리더라도 정부 전체의 자금조달 수요는 줄지 않아 다른 만기 국채 발행 부담으로 이어질 수 있다. </p>
          <div contents-hash="2e4bc398705d7c37cbfe8caec9e068e7f7bdb4f866bfab9fdb81de7694fb7d0c" dmcf-pid="fW0fVAFYgZ" dmcf-ptype="general">
           <strong><strong><strong>40조달러 부채…높은 금리가 다시 적자 키운다</strong></strong></strong>
          </div>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="cf0f968fa10b25902007ebaaacb71c0085b520330c48ad56c4100d0371acc020" dmcf-pid="4Yp4fc3GoX" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202608/21/akn/20260821091045605fsco.jpg" data-org-width="745" dmcf-mid="pddEkZRfAq" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202608/21/akn/20260821091045605fsco.jpg" width="658"></p>
          </figure>
          <div contents-hash="9bdb8f415851faaedb51395692c33cf87ff7e76eb3f8d77b511949a9779e3b7d" dmcf-pid="8GU84k0HcH" dmcf-ptype="general">
           <p>시장에서 장기금리 상승의 가장 큰 구조적 요인으로 미국의 재정 문제를 꼽힌다. 미국 국가부채는 최근 사상 처음 40조달러를 넘어섰다. 이는 트럼프 1기 행정부 출범 당시와 비교해 두 배 가까이 불어난 규모다.</p>
          </div>
          <p contents-hash="272795acd3f4a76bcf5dcdefd19b6cb1a432902195e6bd686f976ffea38aabb5" dmcf-pid="6Hu68EpXkG" dmcf-ptype="general">더 큰 문제는 높은 장기금리가 다시 재정 부담을 키운다는 점이다. 만기가 돌아오는 국채를 높은 금리로 차환할수록 미 정부가 부담해야 하는 이자비용이 늘어나고, 이는 재정적자를 확대한다. 적자가 커지면 다시 더 많은 국채를 발행해야 해 장기금리에 추가 상승 압력을 가할 수 있다.</p>
          <p contents-hash="b4b074baaef7db41e3cc755d3e57ab6f2bcaac4e4aade92f147168988aaa224e" dmcf-pid="PX7P6DUZcY" dmcf-ptype="general">FT는 트럼프 행정부의 예산 전망이 Fed의 기준금리 인하와 국채금리 하락을 전제로 하고 있다는 점에도 주목했다. 장기금리가 예상보다 높은 수준을 유지하면 정부가 높은 금리로 부채를 계속 차환해야 하고, 재정 전망 자체가 더욱 악화할 수 있다는 지적이다.</p>
          <p contents-hash="ff74e77bf1180f3706500912c1e8d87611a578df717d652b9ea5d690067b645b" dmcf-pid="QZzQPwu5jW" dmcf-ptype="general">AI 투자도 부담으로 작용한다. 데이터센터와 전력망 등 대규모 인프라 투자를 위한 기술기업들의 회사채 발행이 늘면서 미국채는 민간 기업 채권과 투자자 자금을 놓고 경쟁하고 있다. 한 외신은 높은 정부 재정적자와 AI 데이터센터 건설을 위한 막대한 자금 수요가 최근 장기금리 상승의 주요 배경이라고 분석했다.</p>
          <p contents-hash="1686fc06dc089e58e5340a088e8ae29d4540c20e192cd7bb4909951272f90c03" dmcf-pid="x9RcAHx2cy" dmcf-ptype="general">이란 전쟁에 따른 국제유가 상승과 인플레이션 우려도 상방 압력을 가하고 있다. 인플레이션이 높은 수준에서 장기화할 경우 투자자들이 장기채를 보유하는 대가로 더 높은 금리를 요구할 수 있기 때문이다.</p>
          <p contents-hash="ff7835fa30a3b3286cd144cd43ab0e448e0d2e78488a858822a5c52c2a3fb955" dmcf-pid="ysYuUdyONT" dmcf-ptype="general">외신은 바이백 발표가 장기금리 상승세를 일시적으로 꺾었지만, 인플레이션과 불어나는 정부부채에 대한 우려로 시장의 불안이 이어지고 있다고 분석했다. </p>
          <p contents-hash="38c1af9e6ba43faf0903f93fe81c988e46494b8b1b19209d4c8c2edab1976b7d" dmcf-pid="WOG7uJWIAv" dmcf-ptype="general">뉴욕(미국)=황윤주 특파원 hyj@asiae.co.kr</p>
         </section> 
        </div> 
        <p class="" data-translation="true">Copyright © 아시아경제. 무단전재 및 재배포 금지.</p>

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