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[실시간뉴스]원화 가치 17년 만에 최저…“운 좋게 내린 환율, 대응체계 만들어야”

온카뱅크관리자

2026-07-26 07:07:41

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 23일 서울 중구 하나은행 위변조대응센터에서 직원이 달러화를 정리하고 있다. 권현구 기자
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 지난달 원화의 실질 가치가 글로벌 금융위기 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌다. 이달 들어 원·달러 환율은 1500원대에서 1400원대로 내려왔지만, 정부 정책보다는 기업의 대규모 환전과 수출업체의 달러 매도 등 시장 수급 변화의 영향이 컸다는 분석이 나온다. 일시적인 수급 개선이 끝난 뒤를 대비해 외환시장 대응 체계를 정비해야 한다는 지적이다.
 24일 국제결제은행(BIS)에 따르면 6월 원화의 실질실효환율(REER)은 83.06으로 집계됐다. 글로벌 금융위기 당시인 2009년 3월 79.31 이후 17년 3개월 만에 가장 낮은 수치다.
 실질실효환율은 주요 교역 상대국의 환율과 물가를 함께 반영해 한 나라 통화의 실질적인 대외 가치를 보여주는 지표다. 기준 시점인 2020년을 100으로 놓기 때문에 수치가 100보다 낮으면 당시보다 통화의 구매력이 약해졌다는 의미다.
 원화의 약세는 다른 나라 통화와 비교해도 두드러졌다. BIS 조사 대상 64개국 가운데 6월 실질실효환율이 한국보다 낮은 국가는 일본(65.30)뿐이었다. 인도네시아는 88.38, 인도는 90.15, 중국은 92.24였다. 미국은 107.84를 기록했다.
 지난달 원·달러 평균 환율이 1527.95원까지 오른 영향이 반영된 것으로 풀이된다. 원화의 실질실효환율은 지난 1월 87.02에서 2월 86.49, 3월 85.07, 4월 85.04, 5월 84.72로 낮아진 데 이어 6월에도 하락했다.
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 23일 서울 중구 하나은행 위변조대응센터에서 직원이 달러화를 정리하고 있다. 권현구 기자
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 이달 들어서는 흐름이 달라졌다. 한때 1500원대를 웃돌았던 원·달러 환율은 최근 1400원대로 내려왔다. 다만 최근의 환율 하락을 정부의 외환시장 관리 성과로만 보기는 어렵다는 평가가 많다.
 환율을 끌어내린 동력은 외환시장의 수급 변화였다. SK하이닉스의 미국주식예탁증서(ADR) 상장 과정에서 대규모 달러 자금이 국내로 유입됐고, 수출기업들도 보유 달러와 선물환을 시장에 내놨다. 외국인의 국내 주식 순매도세가 진정된 점도 원화 약세 압력을 낮췄다.
 달러 공급을 늘리는 요인들이 비슷한 시기에 겹치면서 원·달러 환율이 빠르게 하락한 것이다. 정부가 별도의 강도 높은 환율 대책을 내놓지 않은 상황에서 시장 여건이 우호적으로 바뀐 덕을 본 셈이다.
 문제는 이 같은 흐름이 계속될지 불확실하다는 점이다. ADR 자금 환전은 일회성 성격이 강하고, 수출기업의 달러 매도도 일정 물량이 소진되면 줄어들 수 있다. 외국인 자금 역시 국내외 증시와 금리, 위험 선호도에 따라 다시 빠져나갈 가능성이 있다.
 현재의 수급 여건이 달라지면 원·달러 환율의 변동성이 다시 커질 수 있다는 의미다. 특히 원화의 실질 가치가 주요국 통화보다 크게 낮아진 상황에서는 대외 충격이 발생했을 때 환율이 더욱 민감하게 반응할 수 있다.
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 <img alt="신현송 한국은행 총재가 16일 서울 중구 한국은행에서 열린 금융통화위원회 통화정책방향 기자간담회에서 발언하고 있다. 연합뉴스" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202607/26/kukminilbo/20260726050311812mmgj.jpg" data-org-width="1200" dmcf-mid="fqJDu0FYCS" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img1.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202607/26/kukminilbo/20260726050311812mmgj.jpg" width="658">
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 신현송 한국은행 총재가 16일 서울 중구 한국은행에서 열린 금융통화위원회 통화정책방향 기자간담회에서 발언하고 있다. 연합뉴스
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 원화 약세가 장기화하면 수입물가와 기업 비용에도 부담이 된다. 원유와 원자재, 해외 장비의 수입 가격이 오르고 해외여행과 유학 등 가계의 외화 지출도 늘어난다. 환율 상승이 물가와 소비에 미치는 영향까지 고려하면 단순히 금융시장 내부의 문제로만 보기 어렵다.
 정부가 단기적인 구두 개입과 시장 점검을 넘어 외환 수급 전반을 관리할 대응 체계를 마련해야 한다는 목소리가 나오는 이유다. 기업의 대규모 외화 거래와 외국인 자금 흐름을 사전에 파악하고, 재정경제부와 한국은행, 금융당국의 역할을 조율할 상시적인 컨트롤타워가 필요하다는 지적이다.
 은행권 한 외환딜러는 “최근 환율 하락은 정부가 방향을 바꿨다기보다 기업 환전 물량과 외국인 자금 흐름이 우호적으로 겹친 결과에 가깝다”며 “이런 수급 요인이 사라진 뒤에도 시장이 흔들리지 않도록 외환정책을 총괄할 상시 대응 체계를 마련해야 한다”고 말했다.
 박세환 기자 foryou@kmib.co.kr
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