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[IT뉴스]"다변화된 포트폴리오"…넷마블, 글로벌 시장서 ‘계단식 성장’ 본격화

온카뱅크관리자

2026-05-12 15:17:32

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div>  <strong class="summary_view" data-translation="true">장르·지역 분산 효과…계단식 반등 가능성 비춰 <br>캐시카우 다각화 성공…수익 구조 안정세 본격화</strong> 
        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="KM7iCXtWIa">
          <p contents-hash="acabcb1d9b7dcd279a76b025e65d5e8a49f7c16e9c91a8a8a0c462d499e27e42" dmcf-pid="9RznhZFYrg" dmcf-ptype="general">[미디어펜=박재훈 기자]넷마블이 1분기 다변화된 게임 포트폴리오를 바탕으로 실적 회복세를 이어가며 체질 개선 신호를 보이고 있다. 2분기부터 하반기까지 연이어 대형 신작 출시를 예고한 가운데 안정성에 성장성을 더하는 구도가 본격화되고 있다.</p>
          <div contents-hash="0ea50511e8372e2f8a4aaa5c50971c34771e63ba4ee34f3d1769ba593deb59ec" dmcf-pid="2APw5q9UIo" dmcf-ptype="general">
           12일 업계에 따르면 넷마블은 1분기 다양한 장르·IP·지역에 걸친 매출 분산 구조를 통해 과거보다 실적 변동성을 크게 줄였다는 평가를 받고 있다.
          </div>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="e89f6fef6360753c6f2738cdb66dd9783d5c178eb5f62be181b1a12502765f1a" dmcf-pid="VcQr1B2uwL" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="넷마블 1분기 게임 포트폴리오./사진=넷마블" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202605/12/552789-lcm45uN/20260512151518711dxpt.png" data-org-width="600" dmcf-mid="qqmt6LNdsA" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img3.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202605/12/552789-lcm45uN/20260512151518711dxpt.png" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            넷마블 1분기 게임 포트폴리오./사진=넷마블
           </figcaption>
          </figure>
          <p contents-hash="e99dba88eecf1d0154bcc748dd6855b1fa3ec16975197b6e274940c7c66dd584" dmcf-pid="fkxmtbV7rn" dmcf-ptype="general">그동안 넷마블은 일부 대형 IP에 실적이 좌우된다는 지적을 받아왔지만 최근에는 소셜 카지노, 수집형 RPG, MMORPG, 방치형 등 여러 장르에서 복수의 타이틀이 고르게 캐시카우 역할을 하면서 단일 흥행작 의존도가 눈에 띄게 낮아졌다. 여기에 북미·유럽·아시아 등 글로벌 매출 비중이 확대되며 특정 지역 부진이 실적 전체에 미치는 영향도 과거보다 제한적이라는 분석이다.</p>
          <p contents-hash="e0dab73d0d543a7d6d1d978985646baa03569006e31de2cc156e579a02ad4116" dmcf-pid="4EMsFKfzwi" dmcf-ptype="general"><strong>◆안정성 커진 포트폴리오…다변화와 리스크 감소</strong></p>
          <div contents-hash="d16181a7d2360c7c96fd8824dc68a13b72d5bcce7c2c268f1e623966cdc6cbff" dmcf-pid="8DRO394qmJ" dmcf-ptype="general">
           넷마블의 현재 포트폴리오는 크게 소셜 카지노, 글로벌 외부 IP, 자체·장수 IP, 신작·성장 타이틀 등 네 축으로 구분돼 있다. 이 중 소셜 카지노·캐주얼류는 이용자 풀과 과금 패턴이 비교적 안정적이기 때문에 바닥을 받쳐주는 역할을 맡는다. 또한 글로벌 외부 IP 게임들은 폭넓은 팬덤을 기반으로 일정 수준 이상의 매출을 꾸준히 창출하고 있다.
          </div>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="27981e29799371294e4237feb6fb55eb3134f9d75c83eed3e2a90353f2148095" dmcf-pid="6weI028BOd" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="넷마블, 지타워 전경./사진=넷마블" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202605/12/552789-lcm45uN/20260512151520539vwux.jpg" data-org-width="600" dmcf-mid="BkyBnDsAIj" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img3.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202605/12/552789-lcm45uN/20260512151520539vwux.jpg" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            넷마블, 지타워 전경./사진=넷마블
           </figcaption>
          </figure>
          <p contents-hash="c8b9957725df816ec031755ecfd5a3f5529f891402535400a90ae2a2a42bdf72" dmcf-pid="PrdCpV6bse" dmcf-ptype="general">또한 넷마블의 △세븐나이츠 시리즈 △몬스터 길들이기 △RF 온라인 등 자체·장수 IP는 리메이크와 후속작, 플랫폼 확장 등을 통해 수명을 이어가며 유저층을 확보하고 있다. 최근에는 해당 IP를 모바일에만 머무르지 않고 PC·콘솔 등 멀티플랫폼으로 확장하면서 플랫폼 리스크와 수수료 부담을 동시에 낮추려는 시도도 병행 중이다.</p>
          <p contents-hash="3fc4740dfcfd455fa3d43ac2f17f0c91753be0108fd8326a59fb9e72ef6ff151" dmcf-pid="QmJhUfPKwR" dmcf-ptype="general">포트폴리오 다변화는 규제와 이용자 취향 변화에 대한 방어막 역할도 한다는 평가다. 방치형 RPG, 협동 액션, 수집형 RPG, 소셜 카지노가 한 회사 안에서 동시에 돌아가는 만큼 특정 장르 규제나 시장 피로도가 커지더라도 전체 실적에 미치는 충격은 희석될 수 있다.</p>
          <p contents-hash="6d50490444b0911c9d0d1230df588392e440fd2b37b8e75be0bf65e65153c5d6" dmcf-pid="xsilu4Q9EM" dmcf-ptype="general">아울러 자체 IP 비중이 늘수록 외부 IP 로열티 부담이 상대적으로 줄어들어 흥행작이 나올 경우 영업이익률 개선 폭이 커질 수 있다는 점도 긍정적으로 거론된다. 증권가에서는 “다양한 장르의 장수 인기 게임이 쌓일수록 브랜드 가치와 이용자 풀 확대에 유리하다”며 “넷마블은 과거 외부 IP 의존이란 약점을 자체 IP와 멀티플랫폼 전략으로 보완해 가는 단계”라고 진단한다.</p>
          <p contents-hash="aed06f5d14e37f1cc1ce60091fb35d7512f39512cea81712f3091c1eb543bb7d" dmcf-pid="y9Z8chTssx" dmcf-ptype="general"><strong>◆2분기부터 ‘성장성’ 시험대…신작으로 실적 우상향</strong></p>
          <p contents-hash="1581f3b7a4713b93ddb01963fb3d259ab0d63698aba7f928a82c7c6c9abc2633" dmcf-pid="W256klyOOQ" dmcf-ptype="general">이 같은 포트폴리오 안정성을 바탕으로 넷마블은 2분기부터 본격적인 성장 시험대에 오른다. 1분기 말과 2분기 초 출시된 몬길: 스타다이브’를 시작으로 2분기 안에 △왕좌의 게임: 킹스로드 아시아 론칭 △SOL: 인챈트 등 신작들이 출시를 앞두고 있다.</p>
          <div contents-hash="98fa2f0ee0d54fc4a014629c62b27c8d8d9d694ebde3adc3c988bdc517e49a87" dmcf-pid="YV1PESWIrP" dmcf-ptype="general">
           대부분이 글로벌 혹은 권역 확장을 전제로 한 작품들인 만큼 기존에 강화된 북미·유럽 매출 기반 위에 추가적인 볼륨 성장이 더해질 가능성이 클 것으로 기대된다. 넷마블은 지난 1분기 컨퍼런스콜을 통해 최근 실적 발표 자리에서 “2분기부터 신작 매출이 본격 반영되면 외형 성장과 수익성 개선이 동시에 나타날 것”이라고 자신감을 내비쳤다.
          </div>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="aade1535e6d74d33ecb78e81a2f97bd8244a779a5dfd58bdbe0e0aac26ad3dd6" dmcf-pid="GftQDvYCO6" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="넷마블 하반기 신작 라인업./사진=넷마블" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202605/12/552789-lcm45uN/20260512151521912ztsj.png" data-org-width="600" dmcf-mid="bptQDvYCmN" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img1.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202605/12/552789-lcm45uN/20260512151521912ztsj.png" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            넷마블 하반기 신작 라인업./사진=넷마블
           </figcaption>
          </figure>
          <p contents-hash="45642105206cecc677b441bc800c94da1c657bc4a3566e633e00b4ebffbe6b24" dmcf-pid="HWkZfJoMs8" dmcf-ptype="general">하반기에는 △나 혼자만 레벨업: 카르마 △샹그릴라 프론티어: 일곱 최강종 △프로젝트 옥토퍼스 △이블베인 등 굵직한 타이틀이 줄줄이 대기하며 신작 라인업의 무게감을 키울 예정이다. 글로벌 흥행 웹툰·애니메이션 기반 IP와 자체·신규 IP가 뒤섞인 조합으로 시즌별로 다른 타깃층을 공략할 수 있는 구성이 특징이다.</p>
          <p contents-hash="0b5f8fc6691adafd566c912d1741b098c8d2dab70e82a485a9286402428ecdb4" dmcf-pid="XYE54igRI4" dmcf-ptype="general">업계에서는 이러한 다작 전략이 개별 작품 실패 리스크를 국소화하는 동시에 일정 수준 이상만 성과를 내도 전체 포트폴리오와 맞물려 계단식 성장을 구현할 수 있는 구조라고 본다.</p>
          <p contents-hash="419e7dffad547e11fd090b65fc43b76e38dbd657be2c7079a1ae271190c98fac" dmcf-pid="ZGD18naeEf" dmcf-ptype="general">복수의 캐시카우 게임과 장수 IP, 지역·장르·플랫폼 분산 구조가 리스크 감소 역할을 하고 글로벌 타깃 신작이 더해지면 매출 규모와 이익률 모두 우상향할 여지가 커진다는 것이다.</p>
          <p contents-hash="cb2feae209121407d7ce7f327e883cb926b5119112a27ce94f5546e49aadbec8" dmcf-pid="5Hwt6LNdrV" dmcf-ptype="general">도기욱 넷마블 CFO는 “신작 출시 성과가 반영되는 2분기부터는 외형 성장과 수익성이 본격화될 것으로 예상된다"며  "그동안 지속해 온 자체적인 비용 효율화에 더해서 지급 수수료율 등 우호적인 대외 환경 변화가 더해지면서 구조적으로 수익성 또한 점진적으로 개선될 것으로 기대한다"고 말했다.</p>
         </section> 
        </div>

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