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[실시간뉴스]포스코퓨처엠, 배터리 '적자'…"흑연 승부수"

온카뱅크관리자

2025-07-18 14:37:57

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 [한국경제TV 이지효 기자] &lt;앵커&gt;
 조금 전 포스코퓨처엠의 2분기 실적이 발표됐습니다.
 영업이익이 70% 이상 줄었는데도 주가는 상승세를 보이고 있는 모습인데요.
 미국 상무부가 중국산 흑연에 반덤핑 관세를 부과할 것이라는 소식이 주효했습니다.
 취재 기자와 자세히 알아 보겠습니다. 산업부 이지효 기자 나와 있습니다.
 이 기자, 포스코퓨처엠도 중국산 흑연을 쓰고 있는 거 아닙니까?
 &lt;기자&gt;
 네, 말씀하신 대로 포스코퓨처엠도 중국산 흑연을 쓰고 있습니다.
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 포스코퓨처엠은 양극재와 음극재를 제조하는 업체인데요. 흑연은 음극재를 만드는 핵심 소재입니다.
 특히 포스코퓨처엠은 국내에서 유일하게 음극재를 대량 생산합니다.
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 미국 지질조사국(USGS)에 따르면 지난해 기준 전 세계 흑연 매장량은 2억8,000만톤으로 추정되는데요.
 중국이 7,800만톤으로 가장 많고요.
 브라질(7,400만톤)이나 모잠비크(2,500만톤), 마다가스카르(2,400만톤) 등에서도 흑연이 나옵니다.
 따라서 포스코퓨처엠도 중국에서 천연 흑연 원료인 구형 흑연을 들여와 음극재를 만들고 있습니다.
 다만 아프리카 등지에서도 흑연 원광을 확보 중인 상황이죠.
 중국과 아프리카에서 들여오는 흑연은 음극재까지 가는 단계가 조금 다릅니다.
 구형 흑연은 땅에서 캐낸 원석 형태의 흑연 원광을 정제한 건데요. 거의 바로 음극재 생산에 사용할 수 있습니다.
 아프리카에서 가져오는 흑연은 정제 및 추가 가공이 필요합니다.
 이걸 가지고 구형 흑연을 만들어서 음극재에 써야 하는 건데요.
 포스코퓨처엠은 2027년까지 4,400억원을 투자해 전북 새만금에 국내 첫 구형 흑연 제조 공장을 짓기로 했고요.
 아직까지 중국산이 95% 수준이지만 비중국산으로 전환하는 움직임에 기대감이 모이는 겁니다.
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 미국 정부의 인플레이션 감축법(IRA) 규정상 2027년부터 중국산 흑연을 쓰면 보조금 대상에서 제외되기 때문인데요.
 IRA는 미국이나 FTA 체결국에서 가공된 핵심 광물만 인정합니다.
 현실적으로 미국에는 흑연 생산 기반이 없기 때문에 한국이나 일본산 흑연 외에는 쓸 수 있는 게 없습니다.
 여기에 미국이 배터리 핵심 소재인 중국산 흑연에 93.5% 반덤핑 관세를 부과하기로 결정했죠.
 예비적 결정이 현지시간 17일 내려진 거고요. 최종 결정은 12월 5일까지 납니다.
 반덤핑 관세는 외국 업체가 정상 가격 이하로 제품을 수출해 피해를 주면 그 차액만큼 관세를 부과하는 제도입니다.
 기존 관세에 반덤핑 관세까지 더해지면 미국에서 중국산 흑연에 부과되는 관세는 160%로 치솟죠.
 &lt;앵커&gt;
 포스코퓨처엠이 유상증자까지 결정했단 말이죠. 유상증자 발행가액도 확정했는데요.
 유상증자가 시장에서 부정적인 신호로 해석되는데도 주가가 급등하는 이유가 뭡니까.
 &lt;기자&gt;
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 전날 유상증자 발행가액을 9만6,400원으로 확정했습니다.
 예상되는 조달 금액은 1조1,070억원 수준이고요.
 전날 종가가 13만1,200원이었거든요. 주가가 발행가액을 크게 웃돌기 때문에 투자 매력도가 커졌고요.
 포스코퓨처엠은 2021년 1월 유상증자를 이미 한적이 있습니다.
 양극재, 음극재 생산 시설을 증설하기 위한 목적이었는데요.
 적자를 보전하기 위해서가 아니라 공격적인 투자라 시장에서는 긍정적으로 봤고요.
 당시 전기차 업황이 좋았기 때문에 주가 상승세로도 이어졌습니다.
 실제로 글로벌 배터리사와 협력이나 수주 소식도 계속 전해졌고요.
 전문가들은 이번에도 유상증자 이후가 포스코퓨처엠의 승부처가 될 것으로 보고 있는데요.
 조달한 자금은 특히 앞서 말씀 드린 구형 흑연 제조 공장에 상당 부분 투입됩니다.
 최근에는 일본 배터리 기업과 음극재 공급을 계약했다는 소식도 전해졌는데요.
 포스코그룹 차원에서 확보한 아프리카산 흑연을 활용하는 점이 계약에 주효했던 것으로 보입니다.
 전기차 수요만 회복되면 비중국 공급망 효과로 포스코퓨처엠도 기사회생할 수 있다는 분석입니다.
 &lt;앵커&gt;
 전기차 수요 회복은 예상보다 지연되고 있는 게 아쉬운 대목인데요.
 포스코퓨처엠 실적도 크게 악화했는데 바닥을 찍었다고 봐도 될까요.
 &lt;기자&gt;
 포스코퓨처엠은 올해 2분기 영업이익 7억7,300만원을 기록했습니다.
 지난해 같은 기간보다 71.7% 감소한 수치고요.
 특히 주력인 배터리 소재 사업에서 255억원의 영업손실이 났습니다.
 포스코퓨처엠은 전기차 캐즘(일시적 수요정체) 이후를 대비한 투자가 필요한 상황인데요.
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 버는 돈이 크게 줄면서 차입금 의존도도 높아졌습니다. 올해 1분기 기준 95.6% 수준인데요.
 증권가에서는 포스코퓨처엠이 중장기적으로는 성장성을 확보했다고 봅니다.
 다만 이게 실적에 반영되기까지는 적지 않은 시간이 걸릴 것으로 전망합니다.
 긍정적인 부분은 앞서 말씀 드린 중국산 흑연 의존도를 대폭 낮췄다는 거고요.
 또 최근에 연산 4만5,000톤 규모의 광양 전구체 공장을 준공했죠.
 음극재에 더해서 양극재의 핵심 원료인 전구체까지 공급망 안정성을 갖췄습니다.
 이 역시 비중국산 니켈을 가공해 황산니켈을 만들고요. 이걸 포스코퓨처엠이 전구체로 생산하는 구조죠.
 또 기존 양극재 보다 저렴한 LFP(리튬인산철) 관련 시장에 뛰어든 점도 긍정적입니다.
 LFP 양극재는 최근 수요가 급증한 에너지저장장치(ESS)에 주로 쓰이는데요.
 포스코퓨처엠은 LFP 양극재만큼 가격 경쟁력을 확보한 LMR(리튬망간리치) 양극재를 개발했습니다.
 다만 무엇보다 전기차 업황이 회복돼야 배터리, 나아가 배터리 소재도 잘 팔리겠죠.
 미국 반덤핑 관세 부과 결정에 포스코퓨처엠 같은 국내 업체가 수혜를 입겠지만요.
 음극재 시장에서 중국산 흑연 의존도가 90%에 육박하는 만큼 전기차 가격이 뛸 가능성이 높습니다.
 배터리 업체가 중국산보다 비싼 가격에 흑연을 조달할 수밖에 없어서입니다.
 안 그래도 상대적으로 고가였던 전기차 가격이 비싸지면 사려는 사람이 줄 수 있겠죠.
 컨설팅 업체 CRU그룹은 배터리셀 kWh당 비용 7달러가 추가될 것으로 예상했는데요.
 그러면서 "한국 배터리사들은 1~2분기 동안의 이익을 잃게 될 것"이라고 언급했죠.
 통상 배터리 가격 전가는 소재사에서 배터리사 그리고 완성차 업체로 이어지는데요.
 역으로 상황이 어려워진 완성차 업체가 배터리사를 압박해 소재사 수익성까지 침범할 수 있다는 우려도 나옵니다.
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 이달 들어서 증권사 5곳에서 포스코퓨처엠 목표가를 제시했는데요.
 가장 높은 목표가가 16만원이었고요. 반면에 가장 낮은 목표가는 14만원이었습니다.
 &lt;앵커&gt;
 이 기자, 잘 들었습니다. 이지효 기자 jhlee@wowtv.co.kr
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