하이닉스 효과 넘어 포트폴리오 재편 효과 톡톡

(지디넷코리아=박수형 기자)SK스퀘어 주가가 올해 상반기에만 130% 이상 올랐다. 주요 포트폴리오 회사인 SK하이닉스 주가의 두 배에 육박하는 오름세를 보인 점이 특히 주목된다.

이같은 주가 흐름이 SK스퀘어가 AI 반도체 분야 전문 투자형 지주회사로서 정체성을 강화하고 있다는 평가가 나온다.

증권가에 따르면 SK스퀘어의 주가는 상반기 말 연초 대비 132.8% 상승했다. 1월2일 7민8천600원으로 시작한 SK스퀘어 주가는 6월30일 종가 기준 18만3천원이다.

같은 기간 SK하이닉스 주가는 17만1천200원에서 29만2천원으로 70.6% 올랐다.

SK하이닉스가 SK스퀘어의 순자산가치(NAV)의 대부분을 차지하는데 SK스퀘어가 SK하이닉스보다 훨씬 더 뛰어난 주가 성적표를 받아든 셈이다. 그러면서 SK스퀘어는 SK하이닉스에 이어 SK그룹 내 시가총액 2위 회사 자리에 올랐다.

SK스퀘어의 이같은 주가 흐름은 단순히 하이닉스 효과를 넘어 포트폴리오 재편과 같은 리밸선싱 실적 효과라는 분석이 힘을 얻는다.

이를테면 자회사 티맵모빌리티의 서울공항리무진과 굿서비스 매각, 원스토어의 로크미디어 매각, 드림어스컴퍼니의 아이리버 사업부문 매각 등의 리밸런싱 성과를 통해 군살을 줄였다. 동시에 운영개선(O/I) 활동도 가속화하며 주요 포트폴리오 회사들의 영업손익이 70% 이상 개선됐다.

아울러 최근 SK하이닉스, 신한금융그룹, LIG넥스원 등과 공동 출자를 통해 미국과 일본의 AI 반도체 기업 5~6곳에 투자를 진행했다. 중장기 관점에서 SK하이닉스와의 시너지를 염두에 두고 AI 산업에서 병목이 예상되는 글로벌 AI 칩, 인프라 영역에서 큰 규모 투자도 검토 중이다.

SK스퀘어는 올해 확보할 수 있는 투자 재원(현금성자산)만 약 1.3조원에 달할 것으로 전망된다.

성과와 함께 주가가 우상향하면서 지난해 11월 내놓은 기업가치 제고 계획 목표도 조기에 달성할 것으로 보인다. NAV 할인율은 상반기 말 기준 약 49.8%로 나타났고, PBR 역시 1배를 넘어선 것으로 추정된다.

증권가에서도 SK스퀘어의 성과를 눈여겨보고 있다.

김수현 DS투자증권 연구원은 "실적이 정상화되고 11번가, 티맵모빌리티 등 핵심 포트폴리오 회사들의 손익 개선이 지속되면서 본업의 체력이 회복되고 있다"면서 "풍부한 현금을 기반으로 AI·반도체 등 미래 산업 투자를 확대할 가능성도 점쳐진다"고 진단했다.

박수형 기자(psooh@zdnet.co.kr)

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