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[실시간뉴스]이그니오 팩트체크…고려아연 부실 공시? MBK 왜곡 해석?
온카뱅크관리자
조회:
5
2024-09-20 16:05:59
<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> <strong class="summary_view" data-translation="true">[고려아연 분쟁]<br>MBK "고려아연, 매출 202배에 이그니오 인수"<br>고려아연 "이그니오 매출 9배에 인수…적정"<br>한 회사, 서로 다른 매출 탓에 공방전 가열</strong> <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> <section dmcf-sid="YukcsQmeib"> <p dmcf-pid="G8SlGaYcdB" dmcf-ptype="general">영풍과 손잡고 고려아연 공개매수에 나선 사모펀드 MBK파트너스의 김광일 부회장은 지난 19일 간담회에서 고려아연 경영진이 "현금을 물 쓰듯 하고 있다"고 지적했다. 그는 "현금을 태우는 과정에서 무수히 많은 투자를 했다"며 잘못된 투자 중 하나로 미국 전자폐기물 재활용 기업 이그니오홀딩스(Igneo Holdings) 인수를 예로 들었다.</p> <p dmcf-pid="HKsmSJloiq" dmcf-ptype="general">반면 고려아연 측은 "MBK의 주장은 거짓"이라고 강하게 반박하고 있다. MBK가 숫자를 왜곡해 악의적으로 해석했다는 것이다. 이그니오 홀딩스 인수합병(M&A)에 대한 팩트체크를 해봤다.</p> <figure class="figure_frm origin_fig" dmcf-pid="XAuUKvbYez" dmcf-ptype="figure"> <p class="link_figure"><img alt="김병주 MBK파트너스 회장과 최윤범 고려아연 회장" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202409/20/BUSINESSWATCH/20240920150307549odut.jpg" data-org-width="645" dmcf-mid="WRYW1k5rRK" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img1.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202409/20/BUSINESSWATCH/20240920150307549odut.jpg" width="658"></p> <figcaption class="txt_caption default_figure"> 김병주 MBK파트너스 회장과 최윤범 고려아연 회장 </figcaption> </figure> <p dmcf-pid="ZLt1uOUle7" dmcf-ptype="general"><strong>한화 돈으로 인수한 이그니오</strong></p> <p dmcf-pid="5g3FzC7vnu" dmcf-ptype="general">고려아연이 이그니오 홀딩스 지분 73.21%(12만5581주)를 인수한 것은 2022년 7월이다. 앞서 고려아연이 2021년 12월에 미국에 설립한 페달포인트 홀딩스(Pedalpoint Holdings)가 인수 주체로 나섰다. 지배구조가 고려아연→페달포인트 홀딩스→이그니오 홀딩스로 이어지는 것이다.</p> <p dmcf-pid="10jNw8DxnU" dmcf-ptype="general">이그니오 홀딩스 첫 인수가격은 3억3223만6865달러로, 당시 환율로 계산하면 4360억원이다. 이어 그해 11월 잔여지분 23.85%를 1397억원에 사들였다. 지분 97.48%를 인수하는데 총 5757억원이 든 것이다.</p> <p dmcf-pid="tvQPJpdznp" dmcf-ptype="general">투자 재원은 2022년 8월 한화의 미국 계열사(Hanwha H2 Energy USA)를 대상으로 진행한 유상증자 자금 4718억원 등을 통해 마련했다. 한화는 미국에서 태양광 사업을 벌이고 있는데, 이 과정에서 발생한 태양광 폐패널에 대해 고려아연과 협업하고 있다.</p> <p dmcf-pid="FFagEfkPR0" dmcf-ptype="general"><strong>서로 다른 매출, 누가 말이 맞나?</strong></p> <p dmcf-pid="39OsviSgM3" dmcf-ptype="general">김 부회장은 이그니오 홀딩스에 대해 "미국에서 전자제품 폐기물을 수거하는 리사이클링 업체"로 "당연히 들어가야 되는 산업이자 좋은 산업"이라고 평가했다. 하지만 인수가격에 대해선 "당시 매출이 29억원"이라며 "매출의 202배로 샀다"고 의문을 제기했다. </p> <p dmcf-pid="0eHGFDtsMF" dmcf-ptype="general">전자공시시스템에 따르면 고려아연은 2022년 두 차례 타법인 주식 취득 공시를 통해 이그니오 홀딩스 2021년 매출을 공개했다. 그해 7월엔 637억원, 11월엔 29억원이었다. 넉달을 사이에 두고 서로 다른 '2021년 이그니오 매출'이 공시된 것이다.</p> <p dmcf-pid="p3NaD4EQRt" dmcf-ptype="general">MBK는 서로 다른 두 개의 매출 중 11월 공시를 토대로 '매출 29억원의 202배인 5800억원'에 인수했다고 지적했다. MBK 측은 고려아연이 7월에 공시한 2021년 이그니오 홀딩스 매출은 '잠정치'이고, 11월에 공시된 2021년 매출은 '감사를 받은 수치'라는 입장이다. 김 부회장은 "5800억원짜리 M&A를 하면서 실사를 안 한 거냐 속은 거냐 아니면 알고도 이렇게 한 거냐"라며 의혹을 제기했다.</p> <p dmcf-pid="UukcsQmeL1" dmcf-ptype="general">하지만 고려아연은 MBK가 이그니오 홀딩스의 사업구조를 모른 채 숫자를 악의적으로 해석했다고 맞섰다. 고려아연이 7월에 공시한 2021년 매출은 '이그니오홀딩스 전체 매출'의 합산이고, 11월 공시된 매출은 이그니오홀딩스 내에 속한 '이그니오프랑스 단독 매출'이라는 것이 회사 측 입장이다. </p> <p dmcf-pid="ujUpbSBWi5" dmcf-ptype="general">이그니오홀딩스는 미국 기업인 MCC가 프랑스의 '위 메탈리카'를 인수한 뒤 2021년 설립한 법인이다. 고려아연이 아그니오홀딩스를 인수할 2022년 7월 이그니오홀딩스의 연결 감사보고서가 나오지 않았고, 고려아연은 KPMG의 금융실사를 기반으로 이그니오 홀딩스의 감사인(Crowe)과 협의를 거쳐 매출 637억원을 산정했다.</p> <p dmcf-pid="7vQPJpdznZ" dmcf-ptype="general">고려아연 측은 "매출 637억원을 기준으로 보면 인수대가는 약 9배로, 멀티플 9배는 합리적"이라고 강조했다.</p> <p dmcf-pid="ztgokVc6JX" dmcf-ptype="general">이후 2차 지분을 인수할 2022년 11월 이그니오홀딩스 내에 속한 '이그니오프랑스'의 2021년 감사보고서가 나오자, 이를 기반으로 매출이 29억이라고 공시했다는 입장이다. 이 매출엔 이그니홀딩스에서 물류 등을 담당하는 트레이딩 비즈니스가 포함되지 않았다는 것이다.</p> <p dmcf-pid="qs29PZ6FMH" dmcf-ptype="general">양 측의 입장을 들어보면 고려아연이 이그니오홀딩스 매출의 근거를 정확히 밝히지 않은 채 오해를 살 만한 부실 공시를 두 차례 했고, 경영권 분쟁이 일어난 뒤 MBK가 이를 악의적으로 무리하게 확대해석했다는 해석이 가능하다. 이는 고려아연을 두고 경영권 분쟁을 벌이고 있는 최윤범 고려아연 회장과 장형진 영풍 고문의 소통이 끊어진 결과이기도 하다.</p> <p dmcf-pid="BrKb8H41LG" dmcf-ptype="general">안준형 (why@bizwatch.co.kr)</p> <p dmcf-pid="bQyTZAXDdY" dmcf-ptype="general">ⓒ비즈니스워치의 소중한 저작물입니다. 무단전재와 재배포를 금합니다.</p> </section> </div> <p class="" data-translation="true">Copyright © 비즈워치. 무단전재 및 재배포 금지.</p>
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