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[실시간뉴스][단독] '3兆 몸값' 롯데손보, 매각 속도낸다 [fn마켓워치]

온카뱅크관리자

2024-04-23 09:20:48

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div>  <strong class="summary_view" data-translation="true">4월 말 예비입찰..글로벌 큰 손 등 검토<br>후순위채 미매각 물량도 매도 성공</strong> 
        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="HIypCT0Cz3">
          <figure class="figure_frm origin_fig" dmcf-pid="XX0fZ3VZuF" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="[단독] '3兆 몸값' 롯데손보, 매각 속도낸다 [f" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202404/23/fnnewsi/20240423090548605uoch.jpg" data-org-width="800" dmcf-mid="G0dEPekP30" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img4.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202404/23/fnnewsi/20240423090548605uoch.jpg" width="658"></p>
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            [단독] '3兆 몸값' 롯데손보, 매각 속도낸다 [f
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          <div dmcf-pid="Z6dEPekP3t" dmcf-ptype="general">
           <br>[파이낸셜뉴스] 3조원 규모까지 몸값이 거론되는 롯데손해보험이 매각에 속도를 내고 있다. 올해 상반기 예비입찰을 통해 연내 우선협상대상자 선정 등 매각이 목표다. 롯데손보는 국내 사모펀드(PEF) 운용사 JKL파트너스의 인수 후 보수적으로 가정해도 보험계약마진(CSM)이 연 2조원을 웃도는 우량 기업으로 변신했다. 
          </div>
          <p dmcf-pid="5X0fZ3VZp1" dmcf-ptype="general">증권사가 최근 총액인수한 800억원 후순위채 미매각 물량도 최근 증권사 창구에서 전량 매도됐다. 투자 매력이 높아졌다는 것을 의미하는 만큼 매각 밸류에이션(가치)에 대한 우려도 불식시키는 포인트다. </p>
          <p dmcf-pid="1daIJgOJ05" dmcf-ptype="general">23일 투자은행(IB) 업계에 따르면 롯데손보 매각주관사 JP모간은 4월 말 예비입찰을 실시한다. 글로벌 큰 손 등 다수 투자자가 참여를 검토하고 있다. </p>
          <p dmcf-pid="tsv3OSFOuZ" dmcf-ptype="general">롯데손보의 건전성은 투자 포인트다. JKL파트너스의 인수 직전인 2019년 2·4분기 지급여력비율(RBC)은 136.2%로 추락했다. 금융당국이 권고하는 150%에 못 미치는 수준이었다. 경과조치 이전 기존 보험사 지급여력(RBC) 비율 제도를 대체한 신지급여력(K-ICS) 비율은 2023년 3분기말 기준 208.45%다. 경과조치 전 기준은 148.93%다. 보험사의 K-ICS 비율이 100% 미만이면 금융당국의 관리감독 대상이다. 올해 1·4분기에도 200%를 상회할 것으로 보인다. </p>
          <p dmcf-pid="FgETakvazX" dmcf-ptype="general">CSM은 2023년 1분기 1조6774억원에서 2023년 4분기 2조3966억원까지 증가했다. 2023년 CSM은 전년 동기 대비 42.9% 늘었다. 2024년 1분기에도 전년 동기 대비 CSM이 1000억원 가량 늘었을 것으로 추정된다. </p>
          <p dmcf-pid="3NwWjDyjpH" dmcf-ptype="general">CSM이란 보험계약으로 얻을 수 있는 미실현 이익을 평가한 것을 의미한다. 인식된 상각액보다 신계약 유치가 많았다는 의미다. 향후에도 이익 성장이 지속될 가능성이 높다는 것으로 해석된다. 계약시점에는 부채로 인식되나 계약기간 동안 상각해 이익으로 인식한다. </p>
          <p dmcf-pid="09Pa26g23G" dmcf-ptype="general">롯데손보의 시가총액은 22일 기준 1조132억원이다. JKL파트너스(77%)와 호텔롯데(5%), 우리사주조합을 제외하면 유통물량은 10% 수준으로 분석된다. 이에 따라 실제 매각가격은 CSM이 결정할 것이라는 IB업계의 판단이다. 현재 주가는 실질 가치를 반영 못한다는 지적이다. </p>
          <p dmcf-pid="p8ek6Rc6FY" dmcf-ptype="general">당기순이익도 2023년 3024억원을 기록했다. 항공기·인프라·부동산 등 자산을 처분하고, 프로젝트파이낸싱(PF) 문제가 제기된 자산의 리파이낸싱(자금 재조달)을 통해 대체투자 익스포져(위험노출액)를 줄인 덕분이다. 채권 등 안전자산으로 변경이다. 자본적정성을 상승하고 투자변동성을 낮췄다. </p>
          <p dmcf-pid="UzViq2JqpW" dmcf-ptype="general">손해율도 2019년 96.5%에서 2023년 81.6%로 낮아졌다. 보험계약유지율은 13회차 88%, 25회차 76.6%로 업계 최상위 수준이다. 지난 2019년 JKL파트너스가 인수하기 전 롯데손보는 전체 보험 가운데 장기보장성 상품의 판매비중이 50%대였으나 2022년 80%대에 진입했고, 2023년 3·4분기에는 85%를 넘었다. </p>
          <p dmcf-pid="u1u6tU8t3y" dmcf-ptype="general">IB업계 관계자는 "사업모델을 장기보장성 상품으로 바꿔 수익성을 개선할 수 있는 여지를 만들었다. 펀더멘털(기초체력)을 개선한 셈"이라며 "고령화 사회에서 높은 잠재력이 있는 구조다. 해지율도 낮은 만큼 지속적으로 돈을 벌 수 있도록 만들었다. 투자자들의 반응이 긍정적인 배경"이라고 전했다. </p>
          <p dmcf-pid="7gETakva0T" dmcf-ptype="general">앞서 처브그룹은 롯데손보와 이익체력이 유사한 라이나생명을 약 4조원에 인수한 것으로 알려졌다. </p>
          <p dmcf-pid="zPJDQdEQ3v" dmcf-ptype="general">롯데손보는 1946년 대한화재해상보험로 설립돼 1971년 증권거래소에 상장됐다. 2008년 롯데그룹 편입 후 사명을 롯데손해보험으로 변경했다. 2019년 JKL파트너스가 약 3734억원에 롯데손보 지분 53%를 인수했다. JKL파트너스는 2019년 10월 롯데손보의 약 3562억원 규모 유상증자에 참여, 지분율을 77%까지 늘린 바 있다. <br>#보험 #JKL파트너스 #JP모간 #롯데손보 #CSM #롯데손해보험 #손보 </p>
          <p dmcf-pid="qjrYAwWA0S" dmcf-ptype="general">ggg@fnnews.com 강구귀 기자</p>
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